触底反弹!内存市场提前迎来涨价潮?

芯世相 2019-12-11 08:30
作者:大王,排版:肥仔
微信公众号:芯世相(ID:xinpianlaosiji)


近期,内存市场回暖的消息不断涌现:越来越多的分析师预测明年内存市场回暖,内存价格涨价30%。从市场表现来看,内存市场涨价潮似乎比预测时间来得更早一些。


根据中国闪存市场ChinaFlashMarket报价,近期NAND Flash颗粒、SSD、闪存卡,以及嵌入式产品等价格均出现不同程度的涨幅,截止到12月9日,消费类NAND Flash价格指数已上涨了3.2%


哪些内存产品涨了?


半导体存储器分为随机存储器RAM和只读存储器ROM,通俗来讲ROM在系统停止供电的时候仍然可以保持数据,而RAM在系统停止供电后则会丢失数据。 


RAM:分为静态随机存储器SRAM和动态随机存储器DRAM,SRAM处理速度非常快,但价格昂贵,一般只用在较为苛刻的环境下,比如CPU的一级缓冲和二级缓冲;而DRAM速度相对较慢,在价格方面要比SRAM便宜很多,计算机的内存条是典型的DRAM。 



ROM:从早期的不可擦除PROM、用紫外光擦除的EPROM,到电子擦除的EEPROM,发展到现在的Flash。闪存IC是最主要的存储IC,主要为NOR Flash和NAND Flash两种,NORFlash装载的代码可直接运行,常用的U盘、SSD固态硬盘都是NAND Flash,SSD固态硬盘市场的发展给NAND Flash带来巨大增量。 


目前比较公认的划分是DRAM和NAND是主流存储器,其性能和成本达到平衡,占据市场份额的90%以上,而DDR3 DRAM、NOR Flash、SRAM、SLC NAND等是利基型存储器。目前在主流存储器市场仍以国外企业为主,国内企业所占份额较少。因此,研究以DRAM和NAND为主的主流存储器市场基本代表了整个存储市场的走向。


从市场上获悉,目前市场上涨价的内存产品类型主要为:SSD、闪存、eMMC、NOR Flash


据本周(12月10日)SSD最新报价,行业市场OEM PCIe 512GB SSD价格从47美金上涨至48美金,256GB价格从27.5美金上涨至28美金,SATA 512GB SSD价格则从45美金上涨至46美金,256GB价格从25.7美金上涨至26.2美金。



图片来源:闪存市场

闪存卡:

不同规格的闪存卡均呈现不同程度的上涨

eMMC(嵌入式产品)

eMMC的主要用于对存储容量有较高要求的消费电子产品。eMMC芯片将NAND Flash芯片和控制芯片设计成1颗MCP芯片,手机客户只需要采购eMMC芯片放进新手机中,可以大大缩短新产品的上市周期和研发成本。


NOR  Flash:


NOR Flash是利基存储器,IC Insights 2018年数据显示,市场规模占比不足1%,约为26亿美元,但其功能性必不可少,主要玩家为:旺宏电子、华邦、Cypress(赛普拉斯)、兆易创新、美光。



财报显示:兆易创新前三季度实现营业收入22.04亿元,同比增长28.04%,其中2019Q3实现营业收入10.02亿元,同比增长62.97%;归母净利润2.62亿元,同比增长98.21%


旺宏2019Q3季度合并营收119.06亿新台币,同比增长了18.7%,环比大涨了59.2%



从上图可以看出,以国内厂商为主导的NorFlash在2019Q2已经开始好转,其中兆易创新以同比增长98.21%遥遥领先,这一点主要来来自于TWS耳机的增长。


除了TWS耳机会为Nor Flash赋能外,外界预测5G、物联网、车用电子同时也会为Nor Flash提供动能。从目前获得的信息来看,Nor Flash 原厂库存已去化至健康、低水位,且近一年市场都未有新增产能,Nor Flash恢复疲软回温的可能性较大。

NOR Flash供应告急这一情况也在日前存储大厂旺宏举办的30周年庆祝活动上得到证实,NOR Flash大厂旺宏董事长吴敏求预告芯片将供不应求,意味着整体市场强劲复苏。




闪存IC为什么上涨?



供求关系是决定价格的重要因素,在存储涨幅的博弈中同样适用。


从第一部分的涨势图来看,无论是SSD、闪存、eMMC都归属于NAND Flash之列,即闪存IC之列。在NAND Flash市场,主要玩家有:三星、东芝(即现在的KIOXI)、西部数据、美光、SK海力士。


从供求关系来看,在供应方面,经历2018年以及2019上半年NAND Flash大跌,三星、美光、SK海力士利润严重下滑,西部数据、KIOXIA利润更是亏损严重。从几大厂商的第三季度财报可以看出,大部分大厂虽然营业收入实现了环比增长,但同比均呈现不同程度的下滑。



三星电子2019Q3财报显示,三星电子实现营收62万亿韩元(约合518亿美元),同比下降5.29%;营业利润7.7万亿韩元(约合64亿美元),环比增长16.67%,但同比再次受挫,下降56.18%


KIOXIA2019Q3营收为2390亿日元(约22.8亿美元),环比增长11.6%;营业亏损658亿日元(约6.3亿美元),较上季度亏损幅度减少331亿日元,但依然连续三季度亏损;


西部数据发布2020财年第一财季财报(统计时间截至10月4日),西数实现40亿美元营收,净亏损2.76亿美元,营收同比下滑20%


美光公司日前发布了截至8月29日的2019财年Q4季度财报,当季营收48.7亿美元,环比增长2%,同比下滑了42%,净利润直接从去年同期的43亿跌到了5.6亿,暴跌87%


SK海力士第三季度营业利润下降93%,至4725.6亿韩元(约合28.51亿元人民币)。营收下降40%,至6.839万亿韩元(约合412.6亿元人民币)



即使市场价格在7、8月份反弹,也依然未能带动原厂获利明显改善,而且11月市场价格再次接近6月的低点,原厂获利举步维艰。


据市场最新消息,目前三星、美光涨价态度坚决,并已严格控制供货,铠侠供应量本就相对较少,西部数据则面临着巨大的获利压力,市场更传出部分企业封仓的消息,以等待市场复苏,而市场大部分存储企业也均认为短期内NAND Flash价格已无降价的可能


来源:集邦咨询


NAND Flash主要应用在电脑(包含笔电)、相机等消费类产品。从集邦咨询的预测可以看出,在需求方面,电脑需求仍然呈现衰退情况,另一方面,国内厂商不太接受涨价后的价格,再加上年底不敢大量采购,市场交易陷入僵局,市场成交量有限。海外市场以及台湾地区需求则表现较好,价格远高于大陆市场价格,且利润也要较大陆市场高一些。
 
由于上游原厂对涨价的态度明确,Wafer成本提升,而且控制供货量,导致NAND Flash市场供应已开始报警,再加上大陆市场库存不多,后续甚至可能会出现缺货的情况,同时也将刺激其他闪存产品价格上涨,部分嵌入式产品已涨价。目前大家的共识是价格不可能再跌,所以大陆市场也正在慢慢的接受涨价后的价格。


根据集邦科技旗下的半导体研究中心DRAMeXchange 所说,2019年闪存市场需求增加了35%,供给只增加了31.5%,预计2020年需求及供给都会增长30%左右,这也意味着需求不会有很大的复苏。


不过,以存储大厂削减闪存产能,市场的供需态势一直在变化,当供小于求,存储大厂便能获得更多议价能力。


集邦科技DRAMeXchange研究副总经理郭祚荣表示,对于明年内存的行情趋势,我们预估在第二季度会开始反弹,并一直延续到明年年底,这会呈现一个缓涨的趋势。整体而言,我们预估,内存明年至少有20%涨幅,但是最重要是取决于市场的需求状况;从供给的状况来看,行情反转最快到明年第二季度可以看到具体变化。


值得注意的是,作为原厂的供方是重要的影响因素,隐藏的产能在行情回升的高点可能会被突然释放出来。

参考资料:
【1】原厂涨价态度明确,SSD、嵌入式产品等价格全面上涨,闪存市场,2019




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