比亚迪与特斯拉的三次"隔空对话"

芯世相 2020-01-15

作者:大王,排版:肥仔

微信公众号:芯世相(ID:xinpianlaosiji)



“今年新能源汽车补贴不会大幅退坡!”上周六,工信部部长苗圩一段发言,瞬间让汽车圈炸锅了。


距离特斯拉在上海超级工厂Model 3首次交付一周后,1月13日,新能源汽车板块走强,比亚迪强势涨停。政策利好股市提振让新能源汽车大有走出寒冬的势头,更有汽车行业人士感慨,行业可能正在走出冬天,迎来融冰时刻。

                        

对于新能源汽车市场来说,政策不退坡固然是好事,但另一方面,国产特斯拉降价降本在“凶猛”进攻,用户挤爆特斯拉门店的消息近期频繁传出。除此之外合资和外资汽车品牌大众、奥迪、宝马等也在加速电动汽车布局。对于国内新能源汽车“老大哥”比亚迪来说,有机遇,更有挑战。



比亚迪、特斯拉都上涨10%

谁的“含金量”更高?



  • 1月13日,比亚迪股份大涨9.81%,报44.9港币,市值达1525亿港币;


  • 1月13日,特斯拉大涨9.97%,创下524美元的历史新高,市值升至946亿美元;


在13日一众“新能源汽车股大面积涨停!行业十年来首现负增长拐点来了?的高涨新闻中,比亚迪涨停的声音备受关注。与此同时,在美股收盘后,特斯拉也闷声涨了10%。


同样是10%,但两者的含金量并不同,一个是港币,一个是美金,在货币作为价值衡量的对决上,后者每股价值是前者的90倍,显然特斯拉的含金量确实更高。


但从其上涨背后的原因来看,比亚迪的10%带来的价值远远大于市值上的增长。


比亚迪的暴涨,与最近两则消息密切相关:


  • 一是上周六工信部部长苗圩在中国电动汽车百人会论坛(2020)上表示,2020年7月1日以后,新能源汽车补贴不会再继续退坡;


  • 二是比亚迪近期开发的“刀片电池”将于2020年3月首次量产,据介绍该刀片电池“体积比能量密度”比传统铁电池提升了50%,降本可达到20-30%,搭载此款电池的比亚迪“汉”将于2020年6月上市。


前者是基于政策角度,后者是基于技术角度。


国内新能源补贴政策于2010年正式发布,国内新能源汽车销量从2009年到2018年的10年间暴增,在新能源车的销量中,财政补贴和限购限行政策是主要的推进因素。


近几年来,我国纯电动乘用车的国补标准逐年下降,2019年纯电动乘用车的国补标准更是在2018年的基础上下降了47%以上。比亚迪受到较大影响,比亚迪2019年全年汽车总销量为46.13万辆,同比下滑11.39%;新能源汽车总销量为22.95万辆,同比下滑7.39%。


行业人士分析,比亚迪2019年下半年大幅下滑主要因补贴退坡,实质为短期成本降幅难以抵消补贴下降。这也很容易理解,政策补贴减少的时候,其中的差价只能由消费者买单大厂买单,补贴差价在1万-8万元不等,比亚迪选择自己补上差价以留住客户,但仍然未能抵挡销量的下滑。


此番政策信号对新能源汽车企业像一剂强心剂,让新能源汽车减少了需要继续填补差额的担忧,股市的反应也代表着资本市场对电动汽车市场回温的信心。


在技术角度来看,比亚迪推出“刀片电池”,有望大幅降低比亚迪电池系统的成本。比亚迪表示,价格将比三元电池便宜20%。中信证券测算,假设2020年公司动力电池出货15GWh,以刀片电池替换比例做情景假设,替换比例分别为100%/50%/25%/0%,经过测算,刀片电池替换将给比亚迪节省25.5/12.8/6.4/0亿成本。


以电池价格占据新能源汽车10%-40%的成本来算,这也会让比亚迪在价格战以及竞争中获得更多筹码。



比亚迪与特斯拉

三次交锋,争当王者



2003年,不甘心只造电池的比亚迪,通过收购西安秦川汽车有限公司进入汽车制造业。同年,大洋彼岸的美国硅谷,特斯拉成立。


同样是投身于汽车制造业,但两者的方向并不相同,比亚迪主打性价比,主攻5万元以下的低端市场,成立的前两年共推出两款车型:福莱尔和比亚迪F3,后者也凭借性价比真正为其打开市场。


2006年,比亚迪的第一款搭载磷酸铁电池的F3e电动车研发成功,但由于国家政策以及充电设施的不充分,F3e电动车研发项目暂停。


同样在这一年,特斯拉Roadster问世,和比亚迪不同的是,其定位是跑车,谷歌的联合创始人布林、佩奇以及一票亿万富翁成为首批Roadster车主,Roadster却几乎夭折在量产的路上,特斯拉也濒临破产。


比亚迪创始人、董事长兼总裁王传福和特斯拉汽车创始人、CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)都没有放弃过电动汽车市场。在个人乘用车市场没有成熟起来的时候,比亚迪从2010年开始,主打在出租车和公交车领域推出电动汽车;特斯拉则改变产品线开始走向大众,2009年3月26日为全电动豪华车Tesla Model S揭幕,预期基础价格为税前57400美元,引发全世界电动车热潮。


特斯拉和比亚迪真正意义上的第一次交锋在2103年,不过仅限于“隔空喊话”。


2013年6月,王传福自信表示:“如果家庭消费一旦启动,比亚迪分分钟可以造出来特斯拉”。


随后,马斯克回应称:“我不认为比亚迪是我们的竞争对手。”

                        

两者的竞争就此拉开,从上图可以看出,比亚迪在2015年实现反超,此处和国家政策补贴有一定关系。

           图片来源:平安证券研究所


情况在2018年发生反转,随着Model 3开始大批量交付,特斯拉销量大幅提升,并一直保持领先优势。此处可归结为两者的第二次交锋,你追我赶争做电动汽车领域的王者。


第三次交锋即是现在,1月7日特斯拉Model 3正式交付,在国产特斯拉定价的基础上,很多人把亚迪唐、上汽荣威Marvel X、蔚来ES6、腾势以及比亚迪将在今年6月份即将推出的比亚迪“汉”作为竞品。


对于新车型是否是为了应对特斯拉Model 3的降价,比亚迪方面称:“我们的产品和特斯拉产品定位不同,存在差异化竞争,所以对我们的影响是非常有限的。”


话虽如此,但作为消费者我们都知道,价值二三十万的电动汽车毕竟是消耗品,使用年限通常是8-10年,在选择上消费者会更加谨慎,对于一般家庭来说,选择了特斯拉的同时就等于放弃了比亚迪和其他电动汽车品牌



留给比亚迪们的时间不多了

产业链企业受益持续



特斯拉国产Model 3的降价出现对国内的电动汽车市场是破局者也是搅局者。


搅局者担当也为国内新能源汽车敲醒警钟:留给以比亚迪为代表的国产电动汽车的时间不多了,如果不努力修炼自己提高品质降低价格以提高竞争力,进入决赛的机会都没有。


在特斯拉之外,仍有国外传统汽车大厂盯着电动汽车这块肥肉:


  • 全球最大的汽车生产商大众就已经制定了到2028年将在全球生产2200万电动车的目标,其中超过一半将在中国生产。


  • 奥迪和宝马也都宣布了2020年起要在中国生产电动车的计划。


从目前的机构预测来看,业内普遍认为全球汽车龙头公司的大力投入为整个新能源汽车产业链打开了新的发展空间,尤其是新能源汽车的中上游行业。


这一点从特斯拉发布Model 3之后已经逐渐显现:1 月 14 日,A 股市场特斯拉指数开盘上涨 1.84%,涨幅居概念板块第三位;特斯拉概念板块内个股多数走高,板块内,亚玛顿、模塑科技、旭升科技、安洁科技等多个特斯拉概念股涨幅超30%以上。

                       

政策稳定,合资和外资车、造车新势力纷纷释放产能, 2020年对于电动汽车来说是一场恶战,同时也充满着机遇。特斯拉供应链企业获益只是一个开始,大家能做的就是在产业链上找到属于自己的机会。


【1】新能源汽车股大面积涨停!行业十年来首现负增长 拐点来了?,21世纪经济报道,2019




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