五家线上助贷中概股三季报对比:360数科首次单季促成贷款破千亿,业务科技属性进一步增强

零壹财经 2022-11-30 18:00


来源 | 零壹财经

作者 | 姚丽


截至11月23日,五家线上金融科技公司,360数科(NASDAQ:QFIN)、乐信(NASDAQ:LX)、信也科技(NYSE:FINV)、小赢科技(NYSE:XYF)及嘉银金科(NASDAQ:JFIN)均发布了未经审计的2022年三季报。


财报显示,三季度五家平台的业务规模均实现同比增长,但增速分化。其中,乐信受2021年以来的“降速提质”策略影响,同比增速较低,而规模相对较小的小赢科技和嘉银金科增速较为迅猛。


其中,360数科在业务规模上继续遥遥领先,在三季度首次单季促成贷款破千亿,达1106.8亿元,期末贷款余额1600.2亿元,分别同比增长13.4%及19.9%。360数科成立于2016年,是五家金融科技企业中成立最晚的。在业务发展的起点上,360数科与其他平台的不同点是在资金端只对接机构。由于没有对接个人资金,在后来的发展过程中没有历史包袱,未经历转型阵痛,发展也较为迅速,逐渐成长为规模最大的线上贷款服务平台。


同时,360数科继续引领行业的轻资本转型,三季度轻资本模式、智能风控引擎及其他技术方案促成贷款645.83亿元,同比增长16.4%,占比达58.4%,对于助贷平台而言,向不承担信用风险的轻资本模式转型,对于突出平台业务的科技属性、行业严监管下的平台合规性和可持续性,以及降低合规风险后改善二级市场估值都有着不言而喻的意义。


一、360数科首次单季促成贷款超千亿,各平台业务规模增速分化


三季度五家平台的业务规模均实现同比增长,但增速分化。


在促成贷款规模上,360数科继续遥遥领先,牢牢占据线上贷款服务平台的龙头地位,在三季度首次单季促成贷款破千亿,达1106.8亿元,同比增长13.4%。期末贷款余额1600.2亿元,同比增长19.9%。


乐信在2021年开始的“降速提质”策略中逐步恢复增长,三季度促成贷款562亿元,同比增长0.7%;期末贷款余额946亿元,同比增长1.8%。


表1 五家企业2022年Q3促成贷款规模、期末贷款余额(单位:亿元)

资料来源:五家企业2022年二季报及一季报,

零壹智库


信也科技三季度促成贷款455亿元,同比增长19.4%;贷款余额603亿元,同比增长34.3%。


另外两家规模相对小的平台在业务扩张上呈现出更为迅猛的势头。小赢科技三季度促成贷款及自营贷款198.25亿元,同比增长31.4%,;期末贷款余额337.89亿元,同比增长37.9%;嘉银金科促成贷款149亿元,同比增长123.5%,嘉银金科未披露贷款余额情况。


二、降费让利等因素影响下,三家家平台营收下滑,四家平台净利润下滑


财报显示,三季度受降费让利等因素影响,三家平台营收下滑,四家平台净利润下滑。


与业务规模相一致,360数科在业绩规模上位列五家平台首位,三季度实现营业收入41.4亿元,同比下降10.16%;实现净利润9.9亿元,同比下降36.81%;三季度乐信的业绩同比下滑较为明显,实现营业收入29.69亿元,同比减少9.4%;归属于普通股东的净利润2.76亿元,同比减少52.5%;信也科技三季度实现营业收入29.71亿元,同比增长17.7%;实现净利润6.06亿元,同比减少4.3%%;小赢科技实现营业收入8.95亿元,同比减少7.2%;实现净利润2.12亿元,同比减少20.8%;嘉银金科在业务规模高增长的带动下,业绩也快速增长,实现营业收入8.94亿元,同比增长55%,实现净利润2.84亿元,同比增长98.8%。


表2 五家企业2022年Q3业绩及变化情况

(单位:亿元)

资料来源:五家企业2022年三季报,零壹智库


三、轻资本转型:360数科稳步推进,业务科技属性进一步增强


对于线上贷款服务平台而言,业务性质在金融与科技之间的分界线在于是否承担信用风险。向不承担信用风险的轻资本化转型,对于这些平台业务的科技属性、合规性、业务可持续性及二级市场估值有着不言而喻的意义。


2019年以来,360数科及乐信两家企业都开启了轻资本转型,之后相关收入在财报中单独披露。其中,360数科的轻资产业务更为透明,除了相关收入外,具体业务规模也做了详尽的披露。


财报显示,360数科在2021年轻资本模式下业务规模占比已经过半;2022年三季度,360数科轻资本模式、智能风控引擎及其他技术方案促成贷款645.83亿元,同比增长16.4%,占比达58.4%,较二季度占比55.7%进一步上升,业务的科技属性进一步增强;相应地,三季度360数科的平台收入12.03亿元,占比近三成。


三季度,乐信与轻资本业务相对应的技术平台服务收入为5亿元,占比18.6%,较二季度基本持平。乐信未在三季报中披露轻资本业务的具体规模。


其他三家平台,信也科技、小赢科技及嘉银金科均未有关于是否开展轻资本转型的公开信息。


四、五家平台的逾期率环比有升有降,乐信90天+逾期率为2.66%,环比微升0.03个百分点


三季度末,五家平台中的90天+逾期率环比有升有降。其中,乐信的90天+逾期率最高,为2.66%,较二季度末的2.63%微升 0.03个百分点。360数科的90天+逾期率为2.31%,较二季度末的2.62%下降了0.31个百分点;信也科技在三季度末的90天+逾期率1.44%,较二季度末的1.6%略降0.16个百分点;小赢科技三季度末的31-60天逾期率为0.77%,较二季度末的0.93%降低了0.16个百分点;嘉银金科90天+逾期率0.96%,较二季度末的1%下降了0.04个百分点。


表 3 五家企业逾期率情况(截至三季度末)

资料来源:五家企业2022年三季报及二季报,

零壹智库


End.

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