集采竟成利好!冠脉支架概念股封死涨停行业告别“唯低价取胜”?

原创 科创板日报 2022-11-30 19:58
此次平均中选支架价格770元左右,加上伴随服务费,终端价格区间在730元-848元,相较2020年首次集采平均中标价,提升超过20%。同时,最低与最高终端价格之间的差距缩小至14%左右。
编辑 |  郑远方

国家组织冠脉支架集采协议期满后接续采购29日开标,拟中选结果中,共10家企业的14个产品获得拟中选资格。预计2023年1月患者将用上接续购的中选产品。

图|国家组织冠脉支架集中带量采购协议期满后接续采购拟中选结果(来源:国家组织高值医用耗材联合采购办公室)

国家医保局表示,本次接续采购首次探索在全国范围统一开展接续工作,共3696家医疗机构参加,相比首批集采增加1288家,医疗机构共填报需求量186.5万个,是第一批集采的1.7倍。与上一轮集采相比,本次接续采购参加的医疗机构增加40%,支架采购量增加30%,中选企业增加2家,中选产品增加4个。

另据数据显示,本次集采续标,医疗机构报送首年采购需求总量为1865057个,较2020年首次集采的1074722个增长约73.5%。同时,此次报量国产厂商占比约70.4%,较2020年68.7%的市占率有所提升。

同日晚间,蓝帆医疗公告称,全资子公司吉威医疗共有两款产品拟中标本次集中带量采购。相较于首次集采中标报价469元/条,公司本次拟中标报价大幅提升至824元/条和845元/条。公司旗下EXCROSSAL支架成为首次集采中标产品中本次价格涨幅最大的产品,增幅超过75%。

但值得注意的是,回看2020年冠脉支架首次集采,蓝帆科技子公司报价远低于同行——根据国信证券报告提供的数据测算,当时拟中选支架平均价格为675.6元,其中最高报价为798元,最低报价便来自吉威医疗(469元),较前者低了40%不止。

图|2020年国家组织冠脉支架集中带量采购拟中选品种(来源:国信证券2020年11月5日报告,价格来自媒体公开报道)

此外,若以表中数据计算,则相较于首次集采,乐普医疗报价上涨31.5%;微创医疗两款产品报价分别上涨23.7%、6.7%,新增一款拟中选产品;赛诺医疗新增两款拟中选。

截至收盘,蓝帆医疗涨停

总体而言,从本次集采续采结果来看,企业报价更加理性,不再力图“以低价取胜”。

一方面,此次平均中选支架价格770元左右,加上伴随服务费,终端价格区间在730元-848元,相较2020年首次集采平均中标价提升超过20%;另一方面,最低与最高终端价格之间的差距缩小,降至14%左右

在这背后,集采量价挂钩更为明确——此次接续采购按报价从低到高排序,把拟中选产品分为A、B、C三类,价格越低获得的分量比例越高,且可获取到的待分配量越多。

国金证券今日报告指出,此举在充分尊重医疗机构自主报量的同时,也起到了合理控制价格的目的。并且此次将采购周期从2年变为3年,保证市场格局在更长一段时间内的稳定。

对于企业而言,如今续标涨价意味着什么?

蓝帆科技在昨晚的公告中明确表示,采购周期中,医疗机构将优先使用本次集中采购中标冠脉支架,并确保完成约定采购量。若公司后续签订采购合同并实施,预期将显著提升公司冠脉支架产品的毛利率水平,对公司盈利能力有重大积极影响

同时,兴业证券此前研报也给出观点称,冠脉支架头部企业有望凭借创新产品在冠脉介入领域形成新增长点,叠加缓和的传统支架续标政策,有望在中长期迎来快速发展。若初次集采后,厂家的冠脉产线仍能保持不亏损,则续约涨价部分均为盈利

此次全国冠脉支架产品带量采购接续采购落地后,国金证券分析师预计,生产厂商有望获得合理利润空间。未来高值耗材领域医保控费工作常态化进行的过程中,将充分考虑厂商生产和供应的积极性,医疗器械板块政策情绪有望逐步触底回升

纵观国家组织的三次高值耗材集采,招商证券认为,从冠脉支架的“降幅为准”,到关节植入物集采新纳入的“伴随服务费”,再到脊柱集采的“降幅兜底线”,集采文件对行业生态和健康发展的诉求在保证实现控费的基础上逐渐显现,有利于行业可持续性发展,并对行业的本土化进程、头部集中具备积极效应。



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