断供华为,我们有多少“备胎”

传感器技术 2019-05-21

传感器技术编辑整理


这两天,围绕着华为、芯片、美国这三个关键词发生了太多事表。


随着美国商务部宣布将对华为公司实施出口管制,这家国内最大的通信设备制造商被认为是处在了生死攸关的节点上。


根据新华社的消息,5月15日,美商务部下属工业和安全局宣布把华为列入“实体清单”,清单上的企业或个人购买或通过转让获得美国技术需获得有关许可。如果美国认为技术的销售或转让危害美国国家安全或外交政策利益,则会拒绝颁发许可。


换句话说,华为将有可能被禁止使用美国公司生产的设备和技术。这对于目前在较大程度上依赖美国进口元器件的华为来说,的确会带来不小的影响。


但大家也知道,华为海思目前已经启动了“备胎”计划,意思就是将自研的芯片顶上来,将影响降至最低,同时华为已经有了准备,核心部件的库存缓冲时间至少有一年。


可以说一年之内,华为可能影响都不会太大,而一年之后,华为的芯片水平又将提高多少,谁又能说得准呢?



但近日,华为公司总裁任正非在接受《日本经济新闻网》采访时回应,华为的增长“可能会放缓,但影响轻微”。华为旗下的芯片公司海思总裁何庭波也在公开信中提到,已经有了备胎应对潜在的供应中断。


但在商业场景中,这个禁令将使交易的双方都遭遇损失。除了华为之外,美国的这个出口管制还将大规模影响大量获得华为订单的美国供应商们。


对于美国企业来讲,损失的可就不只是华为这100多亿美元的采购额了,因为中国一年进口芯片3000多亿美元,一半来自于美国。


一旦真的华为的芯片断供,其他中国企业还会这么大规模的从美国进口芯片吗?自然会做两手准备,做好更多的准备。


不仅如此,估计国内也会有一些反制措施,影响的一定会是美国这些出口芯片的企业,并且一旦当中国人不从美国购买芯片了,1000多亿美元,相当于英特尔这样级别的企业一年的营收。


谁在获得华为订单?

 

2018年底,华为公布的92家核心供应商名单,其中美国有33家,占比最高,其次是中国大陆25家,日本11家,中国台湾10家,其他地区13家。



包括耳熟能详的英特尔、高通、博通、美光、思佳讯、科尔沃、西林克斯和新飞通等公司,都是华为在美国的重要供应商。


路透社统计的数据显示,Flex(伟创力)是从华为获得营收最多的公司,金额达到24亿元,这家公司的业务与富士康类似,主要提供的业务的代工。



其次是博通,华为的采购额达到20亿元。这是一家设计、研发并向全球客户广泛提供各种模拟半导体设备的供应商,主要提供复合III-V半导体产品,华为将其芯片用于手机和网络基础设施。


排名第三的是高通,金额为15亿元。作为全球无线技术和手机SoC供应商,产品主要应用于华为的基站和手机产品中。


紧接着是存储设备厂商镁光和希捷,采购额分别在在7亿和8亿左右。除此之外,还有玻璃面板提供商康宁,芯片公司英特尔等等,这些美国公司覆盖了芯片、射频、模拟、混合信号。


与此同时,许多中小型美国公司将受到更大的影响,因为这一类公司可以说基本靠华为的订单存活。


比如,集成电路及光通信模组制造商新飞通光电公司NeoPhotonics,有47%的业务来自于华为。光纤、被动元件及激光产品供应商朗美通Lumentum有11%的业务来自华为,美国射频供应商威讯Qorvo也有11%的营收是来自华为。



“断供”华为的蝴蝶效应

 

根据华为发布的2018年财报,公司在当年的营收为7212亿元人民币,同比增长19.5%。净利润593亿元人民币,同比增长25.1%。


公开数据显示,在2018年华为用于组件采购的数字达到700亿美元中,其中大约110亿美元用于包括高通,英特尔和镁光科技公司在内的美国公司,这些采购都将在禁令开始后消失。


被美国列入“实体清单”当日,华为的美国供应商应声而跌,甚至有营收高度依赖华为的公司股价跌逾两成,元气大损。


上述提到的华为的光学元件供应商新飞通(NeoPhotonic)重挫20.63%,创下近4年来的最大单日跌幅,这家公司有40%的业绩与华为捆绑。另一家光学元件供应商朗美通(Lumentum)则大跌11.54%,为其6个月以来的最大跌幅。


此外,华为芯片供应商高通与博通的当日股价分别下跌4%和2.33%。思佳讯(Skyworks)、科沃(Qorvo)、赛灵思(Xilinx)股价分别收跌6.06%、7.14%、7.27%。


界面新闻统计,有超过5家美国供应商的十分之一收入来自于中国地区。比如,2018财年年度财报显示,高通在中国(包括中国香港)的收入为15.14亿美元,占比总收入66.64%。美光科技中国区收入为17.35亿美元,占比总收入57.11%。英伟达2019财年财报显示,其中国区(包含香港)收入为28.01亿美元,占比23.9%,包含台湾的大中华区收入为61.61亿美元,占比总收入52.58%。


路透社的报道评价,如果贸易战对中国科技产业造成阻碍,华为的供应链“痛苦”将会加倍。


正在崛起的国产替代供应链

 

虽然美国供应商提供的零部件有许多在现阶段都无法替代,但是站在华为公司的角度来说,提前的供应链储备,海思研发的“备胎”,外加国产公司的崛起,正在成为化解这家困境的重要路径。


华为正在做两方面准备,一方面从去年开始加大库存备货,另一方面加大国产化及非美国供应链转移,中国供应链产品在各产品线已经出货,严酷的环境将倒逼出更强大的华为和国产集成电路产业链。


当下的中国已经出现了这样一个明星公司,将通过产业链集群效应来推动中国科技企业的进步。对此,市场预计华为公司总体营收将在2025年前达到3000亿美元水平,2倍的总量增长将给供应链公司提供足够的成长空间。


华为公司对生态和合作伙伴的态度也正在发生积极的变化,打造多方共赢生态圈,通过做大蛋糕实现开放环境下的自身增长正在成为公司的现实选择。在新一轮智能化浪潮下,华为公司将从过去的跟随者转型成为新科技周期的引领者,通过创新驱动与供应链公司形成上升螺旋共同演化成长。


华为公司已成为全球ICT领域的领导者,未来会有不断的技术、产品和服务创新,通过与产业链合作伙伴共同创新、卷积迭代,形成持续的上升螺旋。有理由相信,华为产业链有望复制甚至超越苹果产业链公司过去十年的繁荣,迎来黄金十年投资机遇期。


下面我们来细分一下华为各项业务所催生的产业链:


1、通信设备篇


预计华为公司运营商业务总体营收会保持平稳,维持在500亿美元水平,华为在运营商市场分额已接近顶部。通信设备端核心元器件由于研发投入大、技术壁垒高,国产替代过程会相对缓慢。国金证券相对看好光通信领域高速光模块/光电芯片,高速/高频连接器、基站射频/滤波器/PCB等领域的国产化替代机会。


光模块/芯片:光迅科技中际旭创;

覆铜板/PCB:深南电路沪电股份生益科技华正新材

基站滤波器:东山精密

基站天线:飞荣达信维通信硕贝德


2、半导体篇


在专业安防领域,海思占有全球50%以上市场份额。智能手机未来增长点主要集中在AI和5G领域,海思分别推出了麒麟970、麒麟980以及天罡、巴龙5000等对应手机芯片。机顶盒芯片预计未来三年复合年增长率达到15%,海思市占率在全球范围内超过50%。国金证券看好晶圆制造和封测国产化的机会,台积电和中芯国际是主要晶圆代工厂,日月光及长电科技是主要的封测厂。


3、消费电子篇


华为手机销量持续增长,硬件产品多点开花。华为2018年手机出货量2.06亿部,同比增加33.6%,2019年华为智能手机的目标销售2.5-2.7亿部,高增长有望持续。除了手机外,华为笔记本电脑、平板电脑,智能手表销量增长也表现优异。此外,华为正在研发的智能电视、AR眼镜也值得期待。


华为消费电子产业链重点受益公司:

手机ODM/EMS:光弘科技 、闻泰科技 

摄像头:舜宇光学科技、水晶光电 

天线/射频连接器:电连技术 、信维通信、硕贝德;

射频电感:顺络电子 

电池/电芯:欣旺达 


4、云计算篇 


未来五年(2019-2023),华为云服务收入(含私有云等)会从2018年的10亿+美元增长到100亿美元水平,数据中心市场、ARM生态圈、基础设施配套、云安全等产业链合作公司有望与华为云实现共同成长。


华为云计算产业链相关公司:

第三方IDC:万国数据、数据港 

数通光模块:中际旭创、光迅科技;

服务器PCB:沪电股份、深南电路;

ARM生态:中国软件 

云安全:启明星辰 


5、安防篇


华为利用自身两大优势,安防芯片(海思全球占比达到60%)及视频云,积极进军安防产业,目前发展快速,未来将通过千亿研发投入、引爆产业创新,让智能安防与5G跑在一条水平线上。


华为安防产业链公司:依图科技(未上市)、科大讯飞、联合光电 


6、车联网篇


华为有望填补国内空白,成为类似博世、大陆等世界级Tier1供应商。华为自身定位是做增量部件供应商,面向70%的增量市场,未来有望做到500亿美元。产业链中,与华为公司能力和资源长板互补性强的智能互联上游、智能能源上游和智慧交通供应商将受益最大。


但目前华为进军智能汽车领域还处于规划阶段,产业链合作伙伴谁将受益、受益多少存在较高的不确定性,未来需要持续动态跟踪。


美国的“断供”策略或许在一定程度上有效,但存在极大风险。如果说华为在局部平衡上有冲击,那“断供”在整体上,对美国研发中国制造的结构平衡,产生了动摇。当代表研发的一方对制造的一方采取“锁喉”的行动,会产生全球制造业对顶端的信任危机。顶端或许一时无可替代,但整个基础的动摇,更有可能造成整个结构的坍塌和重建,这会给掌控全球基础制造业的中国,对研发产生新的认识和重大机遇。


这是发展中的矛盾,任何结构和平衡都有其生命周期,既然固有的结构发生了裂痕,那企业只能面对现实,从危中找机,寻找在新的结构中对企业更有利的地位。国内的企业要团结,这不只是华为的问题,而是所有科技企业要面对的问题,风险和机遇并存。

传感器技术 制造业的未来是智能化,智能化的基础就是传感器; 互联网的方向是物联网,物联网的基石也是传感器; 关注传感器技术,获得技术资讯、产品应用、市场机会,掌握最黑科技,为中国工业导航。
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