“月度报告
2025.4
华强电子产业研究所
HUA QIANG
核心观点
一季度，消费电子在未受美国关税影响叠加“国补”政策推动下，市场整体呈现回暖趋势。其中，Q1全球智能手机出货量达3.05亿部，同比增长1.5%；中国智能手机出货7160万部，增长3.3%，增长高于全球市场；PC市场同步回暖，全球出货6320万台，同比增长4.9%。
进入4月以来，美国加征关税引发全球市场震荡。对于消费电子来说，关税增加会导致消费电子产品的成本上升，进而影响产品的价格竞争力。虽然在4月11日智能手机、PC等电子产品的关税豁免短期内将缓解关税冲击，但美国商务部232条款半导体调查可能导致新的面向半导体等科技领域的关税政策（若半导体关税出炉，智能手机、PC必然也将波及）。
与此同时，中国市场的“国补”政策对需求的边际提振效应呈递减态势，行业前景的不确定性进一步增加。TrendForce下修了2025年各终端产品出货量预期：在乐观情况下，AI服务器出货量年增率从28.3%下修至24.5%；智能手机出货量预计与去年持平；笔电年增长率从5%下修至3%。在悲观情境下，AI服务器出货量年增长率将缩减至18%左右；智能手机则缩减至5%、笔电缩减至2%。
月报快览
- 行业总量 -
2025Q1全球智能手机出货3.05亿部，同比增长1.5%
- 电子供应链 -
- 企业风向标 -
- 产业政策 -
行业总量
♦ 2025Q1全球智能手机出货3.05亿部，同比增长1.5%
4月14日，据IDC初步统计数据，2025年第一季度全球智能手机的出货量达3.05亿部，比去年增长了1.5%。出货量排名厂商分别是三星（市占率19.9%）、苹果（市占率19%）、小米（市占率13.7%）、OPPO（市占率7.7%）、VIVO（市占率7.4%）。
具体厂商来看，小米出货量1330万部，同比增长39.9%，出货量和增速均排名第一；华为出货量1290万部，同比增长10.0%，出货量和增速均排名第二；OPPO出货量分别为1120万部，同比增长3.3%，排名第三；vivo出货量1030万部，同比增长2.3%，排名第四；苹果出货量980万部排第五，同比下滑9%，是前五名中唯一下滑的厂商。
♦ 2025Q1中国折叠屏手机市场有所回暖，出货同比增长53.1
一季度，折叠屏手机市场，华为凭借全面的产品形态在中国市场占据超过四分之三份额；荣耀在折叠屏手机市场保持第二位，份额9.1%；OPPO凭借全新轻薄大折叠Find N5系列重返市场第三位，市场份额7.1%；小米和三星分别位居第四和第五位，市场份额接近。
♦ 2025Q1全球PC出货6320万台，增长4.9%
4月8日，据IDC初步统计数据，2025年一季度全球个人电脑出货量达到6320万台，同比增长4.9%。IDC认为出货量增长原因主要有：一是Windows 10系统将于2025年10月终止支持，推动消费者和企业升级其设备；二是端侧AI应用的强劲需求；三是虽然本季度未受关税影响，但供应商和终端用户已开始为即将到来的关税冲击做准备。
在全球PC市场中，联想以1520万台的出货量位居第一，市场份额为24.1%，同比增长10.8%。惠普、戴尔、苹果和华硕分别以1280万台、960万台、550万台和400万台的出货量紧随其后。尽管市场整体增长，但其他厂商的出货量同比下降3.6%。
♦ 受关税政策影响，机构下修2025年终端产品出货量预期
4月8日，受美国新一轮关税政策的影响，TrendForce下修了包含服务器、AI服务器、智能手机和笔电等终端市场的2025年出货量展望。
TrendForce数据指出，在乐观情况（基础情境）下，AI服务器出货年增率从28.3%微幅下修至24.5%；悲观情境下，出货量年增率将缩减为18%左右。至于一般服务器，预估出货年增率收敛至2%，智能手机市场将年减5%、笔电年增率则缩减至2%。
♦ 预计到2028年中国人工智能总投资规模将突破千亿美元
4月7日，IDC发布数据显示，2024年全球人工智能（AI）IT总投资规模为3158亿美元，并有望在2028年增至8159亿美元，五年复合增长率（CAGR）为32.9%。IDC预测，全球生成式AI市场五年复合增长率或达63.8%，到2028年全球生成式AI市场规模将达2842亿美元，占AI市场投资总规模的35%。
中国市场，IDC表示，中国将继续引领亚太地区人工智能市场发展，占亚太地区人工智能总支出超五成，预计到2028年中国人工智能总投资规模将突破1000亿美元，五年复合增长率为35.2%。其中，2024年中国生成式AI占AI市场投资总规模的18.9%，随着生成式AI技术的快速发展，2028年生成式AI投资占比将达到30.6%，投资规模超300亿美元，五年复合增长率为51.5%。
电子供应链
♦ 联发科天玑9400+发布，推理速度提升20%支持北斗
♦ 三星、美光、SK海力士将削减DDR4产量
♦ TCL华星独供OPPO Pad 4 Pro屏幕
♦ 英伟达H20被禁，损失或超55亿美元
当地时间4月15日，根据英伟达最新披露的8-K文件显示，英伟达面向中国市场“特供”的人工智能加速器H20也已经被列入出口管制，必须要有许可证才可出口。由于H20是专为中国市场定制的，英伟达为了应对中国市场的需求也准备了大量的备货和预定了大量的产能，而随着H20被美国政府列入出口管制，无法出口到中国市场，英伟达无疑将会面临巨大的损失。根据英伟达披露的8-K文件显示，英伟达预计，第一季度业绩中，与H20产品相关的库存、采购承诺和相关储备费用的计提将高达约55亿美元。
♦ 首发台积电2nm制程，AMD全新EPYC处理器Venice完成投片
企业风向标
♦ 华为发布新款智能眼镜
♦ 华为云将发布盘古行业推理大模型
♦ 荣耀在哈尔滨成立新公司，含智能机器人销售业务
4月22日消息，哈尔滨星耀终端有限公司成立，法定代表人为文洁，注册资本200万人民币，经营范围含移动终端设备销售、家用电器销售、电子产品销售、可穿戴智能设备销售、智能机器人销售、智能无人飞行器销售、物联网设备销售等。股权全景穿透图显示，该公司由深圳星耀终端有限公司全资持股，后者为荣耀终端股份有限公司全资子公司。
♦ Meta智能眼镜推出实时翻译功能
♦ 因“本地化不足”拖延半年后，印尼解禁iPhone16销售
♦ OpenAI发布新款AI模型o3和o4-mini
4月17日，OpenAI发布新款AI模型o3和o4-mini，模仿人类解决复杂编程和视觉任务的推理；发布开源AI agent CodeX CLI，用于帮助用户执行编程任务，从而改善市场竞争能力。
4月23日，大湾区（东莞）人工智能联盟在东莞正式成立，该联盟由华为、OPPO、vivo三大科技巨头领衔18家重量级单位完成签约，首批成员覆盖通信运营商、顶尖高校、科研院所及产业链龙头企业。东莞力争到2027年可调度使用智能算力规模10000P以上，打造100个以上AI+先进制造示范应用场景，引进培育300家以上人工智能重点企业。
产业政策
♦ 美国海关宣布豁免服务器、智能手机、集成电路等“对等关税”
1 / Earth Hour
♦ 华强电子产业研究所（HQ Research）成立于2012年，是深圳华强（000062）旗下专注于电子产业链研究和科技创新赋能的第三方行业智库。
华强电子产业研究所设有国际科技创新赋能中心、电子产业成果转化与技术转移服务平台、专精特新加速器平台、产业研究咨询中心四大服务主体，主要开展科技创新赋能和产业研究咨询两大核心服务，助推电子产业高质量发展。
♦ 深圳华强实业股份有限公司（简称“深圳华强”）于1994年成立，1997年1月在深圳证券交易所上市（股票代码000062.SZ），在电子信息产业深耕三十余年，打造了中国本土最大的综合性电子元器件交易及服务平台，既是国内电子元器件授权分销龙头企业（主品牌为“华强半导体集团”），也是电子元器件长尾交易数字化、智能化变革的先行者，并拥有全球最大的电子专业市场“华强电子世界”和全球知名的电子元器件B2B信息服务网站“华强电子网”。
