全球Top5车规原厂Q1业绩大PK

库存高企，关税波动，需求低迷，头部车规原厂“渡劫”仍在持续！

头部格局稳定，ST创最大跌幅

芯八哥综合企业财报及各方数据梳理，2024年Infineon以13.5%的份额连续六年登顶全球车规芯片“宝座”， Top5车规原厂从去年49.9%降至47.9%，受终端需求低迷影响有一定降幅，但头部市场竞争格局保持稳定。

2024年全球Top5车规原厂市场份额

资料来源：TechInsights、芯八哥整理

值得关注的是，2024年除Renesas有所上升外，其他厂商均有所下跌，ST跌幅最大。回顾近七年Top5原厂市场份额走势，ST同比增长36.8%，是原厂中涨幅最大的。NXP同比下跌26.7%，是原厂中份额降幅最大厂商。

2018-2024年全球Top5车规原厂市场份额走势

资料来源：TechInsights、芯八哥整理

增长低迷，库存改善但仍较高

2025Q1，全球汽车半导体市场增长持续低迷，Top5车规原厂总营收和汽车芯片订单均不及预期，利润压力增加。

其中，ST汽车业务单季营收9.8亿美元，同比下跌39%。Renesas表示当前汽车行业形势令人担忧。

注：汇率按照历史汇率计算，Infineon已根据常规财季年份做调整，下同

全球Top5车规芯片厂商业绩梳理（亿美元、%）

资料来源：各公司财报、TechInsights、芯八哥整理

从营收和净利润增速看，2024年Top5原厂营收和利润再创新低，Infineon和ST订单和利润降幅最大。2025Q1看，Top5原厂降幅收窄但仍存在较大不确定性，TI在模拟类产品回升下业绩复苏加速。

全球Top5车规芯片厂商营收及利润增速

资料来源：各公司财报、芯八哥整理

结合库存观察，Q1头部原厂平均库存有所上升，且库存水位相对较高。其中，TI和Infineon库存最高，显示行业当前增长仍有一定风险。

全球Top5车规芯片厂商库存走势

资料来源：各公司财报、芯八哥整理

总的来看，模拟芯片最新营收和利润仍不容乐观，但市场库存触底明显，订单逐步回升，工业等持续低迷市场订单改善较大，除关税等政策扰乱因素外，市场回升预期相对乐观。

值得关注的两个趋势

1、关税影响下增长预期不乐观

2025年，国内外市场分化持续，头部原厂对于今年增长预期仍较谨慎。Infineon认为今年市场需求逐步复苏，预计公司营收持平或略有上升。TI表示目前中国以外汽车市场需求疲软。ST、NXP及Renesas均提及关税对于需求的影响。

Top5车规芯片厂商订单及发展预测

资料来源：各公司财报、芯八哥整理

2、车规产品现货市场或有波动

TI财报预测，2025Q2模拟类产品不会受到近期关税政策影响，其汽车模拟客户库存处于低位，但部分客户倾向于补充库存应对不确定政策环境。公司预期Q2产能利用率略增，毛利率环比上升，也认为汽车市场增长幅度较小，渠道需求有回升但不会特别急切。

芯八哥结合华强商城相关物料现货成交数据看，Infineon、NXP的车规级MCU交期和价格均有所提升；ST通用MCU回升明显但交易不多；TI的车规级模拟料市场热度有所提升，但现货成交数量和价格相对较少，市场观望情绪明显。

Top5车规芯片厂商部分产品现货市场走势

资料来源：华强商城、芯八哥整理纳

总的来看，全球电车低迷对于车规芯片市场影响仍在持续，叠加最新关税政策的调整，现货市场波动尤为明显。

展望全年，全球车规芯片需求不确定性延续，但终端市场库存基本接近尾声，在中国市场需求增长维持高景气度下，车规级芯片需求在智能化升级驱动下潜力巨大。

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