2025年全球主要终端客户需求及趋势分析

AI侧创新及应用正成为全球半导体市核心引擎！

AI成核心驱动力，整体库存改善

回顾2024年，消费类需求增长稳定，AI相关的数据中心营收和利润保持高增长，工业和汽车改善明显，新能源波动较大。

各终端应用厂商平均营收增速

资料来源：Wind、芯八哥整理

值得关注的是，虽然整体市场库存去化不如预期，但汽车、工控及通信等改善较大，触底回升趋势明显。

各终端应用厂商平均库存走势

资料来源：芯八哥整理

具体看，自2023年全球AI侧需求爆发以来，AI服务器为代表核心基础设施已成为引领全球半导体市场需求最核心驱动力。AI侧创新应用下，智能手机、PC、智能穿戴、智能家居及IoT等泛消费类应用需求提振明显。展望新的一年，在中国deepseek大模型创新升级拉动下，AI侧创新仍将是市场增长焦点，消费类需求增长稳定，新能源汽车和低空经济有望成为拉动全球半导体增长新“助力”。

2023-2025年全球主要细分市场需求增速及预测

资料来源：EVTank、IDC、CIAPS、Dell’Oro、芯八哥整理

数据中心：供不应求延续

2025年，全球AI服务器、ODM及上游核心芯片厂商持续受益于AI强劲需求，供应链订单快速增长。服务器代工龙头鸿海精密认为，未来AI服务器有望取代消费类产品成为核心增长“引擎”。以英伟达为代表芯片厂商供不应求持续，其预计2028年全球数据中心建设支出将达1万亿美元。

值得关注的是，在DeepSeek模型快速增长下，中国AI供应链订单增长强劲。

部分AI相关厂商订单及发展预测

资料来源：各公司财报、芯八哥整理

新能源汽车：区域需求分化

2025年，国内外市场分化持续，新能源汽车加速向智能汽车转型下中国市场需求强劲。车规芯片龙头Infineon认为今年市场需求逐步复苏，TI表示中国以外市场需求疲软。Tier1龙头博世则预计2025年的市场环境仍将极具挑战性，2026年才会开始回暖。

部分新能源汽车相关厂商订单及发展预测

资料来源：各公司财报、芯八哥整理

工业控制：市场正在复苏

2025年，工业需求触底回升明显，中国市场增长较快且国产替代加速。其中，工业芯片龙头TI最新财报表示工业需求正在复苏，但受关税影响对前景仍持谨慎态度。

市场应用方面，国内龙头汇川技术看好工程机械、风电、锂电、物流、印包、空调制冷、注塑机等行业机会。

部分工业控制相关厂商订单及发展预测

资料来源：芯八哥整理

新能源：看好海外市场增长

2025年，全球光伏和储能需求稳定，海外市场具备较大增长空间和利润。

受库存去化影响，上游核心功率器件厂商Infineon预计2025H2新能源相关需求将逐步复苏。逆变器龙头阳光电源出货相对稳定，欧洲、中东、澳拉美需求维持高景气。应用市场看，天合光能、阿特斯等均看好海外市场增长。

部分新能源相关厂商订单及发展预测

资料来源：芯八哥整理

消费电子：保持稳定增长

2025年，消费电子行业延续弱势增长行情，看好AI侧创新应用对行业增长提振。头部芯片厂商和终端厂商均表示2025年手机和PC增长相对稳定，AI PC或成为今年主要增长点。在关税政策波动下，智能手机和PC等供应链或持续外迁，谨慎评估其中风险。

部分消费电子相关厂商订单及发展预测

资料来源：芯八哥整理

通信：加大AI相关投资

部分通信相关厂商订单及发展预测

资料来源：各公司财报、芯八哥整理

医疗器械：中国市场有波动

部分医疗器械相关厂商订单及发展预测

资料来源：各公司财报、芯八哥整理

2025年，全球半导体增长延续乐观增长走势，终端需求回升明显。同时，政策对供应链中断与重构风险持续升级，美国新关税政策加剧全球市场供应链混乱风险。

芯八哥预计，全球尤其是中美市场AI相关需求保持强劲，新能源汽车中国延续“一枝独秀”，消费电子、新能源等中国优势领域预期乐观但政策风险相对较大，短期内市场波动和混乱不可避免，需谨慎评估其中风险与机遇。