电子元器件销售行情分析与预判|2025年4月

4月宏观经济

1、全球制造业下行风险增加，有所承压

4月，全球制造业持续偏弱，经济承压明显。受美国加征关税扰动，全球经济下行风险逐步加大，中国、美国、日本、韩国及德国、法国为代表的欧盟均处于荣枯平衡线之下。各国不得不面临产业链和供应链的重构压力，市场波动加剧。

4月全球主要经济体制造业PMI

资料来源：国家统计局、芯八哥整理

2、电子信息制造业增长较快，效益改善

2024年1-3月，中国电子信息制造业生产增长较快，出口保持增长，效益稳步改善，投资持续快速，行业整体发展态势良好。

最新中国电子信息制造业运行情况

资料来源：工信部

3、半导体销售额增长延续, 亚太需求回升

根据SIA最新数据，2025年3月全球半导体市场销售额为559.0亿美元，同比增长18.84%，连续11个月同比增速超17%，市场需求保持高位。

区域市场方面，美洲市场持续爆发，同比增长达45.3%；中国大陆和日本分别同比增长7.6%、5.8%，亚太地区同比增长15.4%，欧洲销售额延续下跌2.0%。

最新全球半导体行业销售额及增速

资料来源：SIA、芯八哥整理

从集成电路产量看，3月全球集成电路产量超1260亿块，同比增长16.4%；中国产量419.7亿块，保持稳定增长。

最新全球及中国集成电路产量及增速

资料来源：工信部、CSIA、SIA、芯八哥整理

进出口方面，3月中国集成电路贸易增长稳定，分别增长3.7%、8.5%，出口贸易增长较快。

最新中国集成电路进出口金额及增速

资料来源：工信部、CCD、芯八哥整理

从资本市场指数来看，4月费城半导体指数（SOX）下跌-1.2%，中国半导体（SW）行业指数微升0.4%，国内外半导体市场受关税影响波动较大。

4月费城及申万半导体指数走势

资料来源：Wind

3月芯片交期趋势

1、整体芯片交期趋势

4月，整体芯片交期稳定，市场有小幅波动上升。

4月芯片交期趋势

资料来源：SFG、芯八哥整理

2、重点芯片供应商交期一览

4月，主要芯片厂商交期和价格持续波动。其中，TI、ADI等模拟器件受关税影响现货交易增加，但价格相对稳定；ST等MCU、Infineon等功率器件、AMD等FPGA交期和价格相对稳定；存储产品部分价格有所上升，但成交相对较少。值得关注的是，中高端MLCC和电感持续量价齐升。

4月主要厂商交期及趋势一览

资料来源：富昌电子、Wind、芯八哥整理

4月订单及库存情况

4月，消费类厂商订单趋稳，库存较低；汽车和工业相关厂商订单低迷，库存改善；AI厂商订单保持强劲。

4月头部企业订单及库存情况

注：高＞较高＞一般/稳定＞较低＞低＞无

资料来源：芯八哥整理

4月半导体供应链

设备和材料需求下降，代工产能回升，原厂去化持续，终端分化增长。

1、半导体上游厂商

半导体设备增长稳定，国产厂商订单增加；材料厂商订单持续改善。

4月半导体设备及硅晶圆头部企业订单情况

资料来源：芯八哥整理

（2）原厂

汽车和工业订单需求复苏显现，但在关税影响下，市场需求不确定性增加。

4月主要原厂最新动态

资料来源：芯八哥整理

（3）晶圆代工

市场分化明显，关税政策变化对于订单需求影响较大。

4月主要晶圆代工厂最新动态

资料来源：芯八哥整理

（4）封装测试

先进封测订单及产能增长稳定。

4月主要封测厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

2、分销商

中国分销市场增长明显，行业供需逐步趋于平衡。

4月主要元器件分销商最新动态

资料来源：芯八哥整理

3、系统集成

关税对于市场波动影响明显，主要代工厂商供应链产能加速东南亚外迁布局。

4月主要系统集成商最新动态

资料来源：芯八哥整理

4、终端应用

（1）消费电子

关税对于消费电子市场冲击明显，关注终端厂商拉货潮对供应链影响。

4月消费电子厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

（2）新能源汽车

传统汽车品牌跌幅明显，中国主要新能源汽车品牌销量保持高增。

4月新能源汽车厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

（3）工控

关税对于头部厂商冲击明显，中国市场相对较小。

4月工控厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

（4）光伏

光伏市场供应链报价逐渐趋向理性，关税影响下美国市场订单面临不确定性。

4月光伏厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

（5）储能

储能供应链订单高增稳定，短期内关税会给头部厂商带来一定压力。

4月储能厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

（6）数据中心

全球AI服务器需求延续高增长，中国市场供应链订单旺盛。

4月数据中心厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

（7）通信

AI侧应用是通信厂商应用和布局重点。

4月通信厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

（8）医疗器械

中国市场需求增长仍较低迷，海外市场需求相对稳定。

4月医疗器械厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

分销与采购机遇及风险

1、机遇

功率器件和存储产品行情回升预期明显，AI相关产品国产替代持续受益。

4月细分市场机会关注

资料来源：芯八哥整理

2、风险

关税调整冲突下，模拟、存储、逻辑IC及汽车芯片等影响较大。

4月细分市场风险预警

资料来源：芯八哥整理

小结

4月，全球半导体市场增长稳定，但终端市场受关税影响较大。其中，关税冲击下海外客户取消新订单，部分出口企业选择暂时停产观望，市场形成产需双弱格局。芯八哥认为，当前关税冲突最极端情况或已过去，预计中美关税整体氛围将逐步趋于缓和。

需要关注的是，关税问题如不能妥善解决，其对全球经济的影响将会持续发酵，各国也不得不面临电子元器件产业链和供应链的重构压力。

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