第三届中国国际Mini/Micro-LED产业生态大会
指导单位：合肥市新型显示产业协会
江苏省新型显示产业联盟
中国汽车工程协会汽车灯光分会
大会时间：2025年6月12-13日
大会地址：苏州.合景万怡酒店
商务咨询： Gary：13423929770
Smith：13430891796
近日，OLED关键零部件公司FineOne计划将超过一半的公募资金投入到融资融券基金中。在拨出最低限度的营运资金和偿还债务的资金后，剩余的资金将投入建设新工厂，为市场扩张做准备。针对这一扩产举动，FineOne解释称是为了应对后续各大面板企业布局G8.6代OLED产线做出的准备。韩媒表示，在LG Display等主要客户以及TCL华星等中国客户预计对8.6代线进行量产投资的情况下，该公司选择积极应对产业周期的向前发展。近期OLED市场主要产品群以第6代产线量产为主，并逐步跨越到第8.6代阶段，以顺应全球最大终端用户苹果公司将OLED显示屏应用扩展至手机、平板电脑、笔记本电脑等全产品线的趋势。因此，三星显示、中国京东方等全球一线面板厂商均已公布8.6代线投资计划，并正在积极推进设备订单。
FineOne提交的证券报告还预测，LG Display、CSOT等主要客户将很快公布8.6代投资计划。如果LG Display全面进入8.6G，FineOne也必须相应调整步伐。
FineOne已投资300多亿韩元建设8.6代生产线。除了投资88亿韩元建成的安山掩模板生产工厂外，还分别投资180亿韩元和48亿韩元建设8.6代掩模板蚀刻线和安山F2新工厂。虽然已经投资了300亿韩元，但新建线路仍需投资324亿韩元。首先，F2工厂的竣工还需要82亿韩元的资金。另外还拨款242亿韩元用于安装工厂内的各种设备，包括8.6G拉伸焊机、清洗机、涂层机、AOI检查机和CPA测量机。在所需的324亿韩元中，今年需要花费约102亿韩元。计划将作为融资基金拨出的70亿韩元公募资金投入这里。经查阅，Fine One 主要生产用于 OLED 设备沉积的磁板。该磁板用于在显示面板上沉积有机发光层的过程。穿过基板和有机材料的精细金属掩模（FMM）用永磁体紧密粘附，以防止FMM下垂。随着高分辨率显示产品的要求，FMM变得更薄，尺寸扩大，因此磁板的重要性不断增加。TCL华星和LGD今年会投资8.6代OLED产线麽？类似传闻自去年起便一直开始传播，LGD和TCL科技也曾公开回复此类传闻，LGD表态是今年仍然无法确定IT8.6代OLED线计划，是否投资取决于下游是否有客户，LGD态度是“没有客户就不投”。综合媒体信息来看，LGD仅在传闻中提及2025年才可能启动相关评估，小编分析认为，LGD若最终推进投资，需克服资金压力与市场需求的双重挑战，短期内难以快速落地。
TCL华星最近一次公开表态是在2024年5月份，当时TCL科技发布澄清公告称：近期有媒体发布“华星光电年内计划投资第8代OLED产线、将斥资12万亿韩元、约合630亿元”等相关报道。经核查，上述报道均与事实不符，为维护公司及全体股东利益，现发布本澄公告。公司（包括下属控股子公司）目前无新建8代或8.6代OLED产线的投资计划，公司亦不存在通过定增募集资金新建显示产线的计划。
另外，从产业竞争差异化角度而言，TCL华星当前技术重心偏向印刷OLED工艺，而非主流的蒸镀技术。其目标是通过印刷OLED实现成本优化，推动中端产品普及，与同业形成差异化竞争。若此时转向蒸镀技术路线，这显然一开始就会落后京东方，且面临重复投资和路径冲突风险。
近年来，TCL科技投资动作频繁，包括112亿元收购LG显示广州工厂、115.62亿元收购华星半导体股权（现金支付72.03亿元，通过定向增发股份的方式支付43.59亿元），两起收购案总对价达到227.62亿元，累计需支付现金超184.03亿元。据一季度财报显示，公司投资活动现金流净额为-296.07亿元，同比降幅达230.2%，主要受上述收购项目落地及产线技术研发投入影响。
截至2024年底，京东方货币资金储备近800亿元，经营性现金流净额超450亿元，账上现金非常充裕，IT8.6代OLED线630亿元投资依靠自有资金(200亿元)+地方平台出资（180亿元）+外部融资（银行贷款债券发行等250亿元）已经落地，预计2026年将实现量产。依据TCL科技此前发布的定增公告，现阶段其募资主要用途是回购T6/T7少数股权，连续定增对股价压力是极大的。TCL科技目前自由现金流为负数，投资8.6代OLED线需要的资金规模远大于回购少数股权的资金规模，若现在上马8.6代OLED线，此举将给TCL科技现金流带来很大压力，无疑需要再继续股权融资支持，因此TCL华星是否在今年投资8.6代OLED产线值得进一步关注。
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