华为、OPPO、vivo、小米联袂入股!这家射频芯片公司冲刺科创板

MEMS 2021-06-24 00:00

一家公司的股东榜,可折射出它实力的大小。

有这么一家正在冲刺科创板IPO的集成电路公司,股东榜中云集了华为、OPPO、vivo、小米、联发科等巨头,着实让人艳羡。

它就是唯捷创芯。

一个有趣的变化是,据记者统计,公司2017年在新三板定增时估值已达15亿元,但2020年10月华为等巨头入股时,估值降至10.35亿元,到了2021年3月5日,昆唯管理入股时估值则飙升至120亿元。

冲刺科创板

6月21日晚,上交所正式受理唯捷创芯的科创板上市申请。

据唯捷创芯招股说明书(申报稿)显示,公司是专注于射频前端芯片研发、设计、销售的集成电路设计企业,主要为客户提供射频功率放大器模组产品,同时供应射频开关芯片、Wi-Fi射频前端模组等集成电路产品,广泛应用于智能手机、平板电脑、无线路由器、智能穿戴设备等具备无线通讯功能的各类终端产品。

财务数据显示,2018年至2020年,唯捷创芯分别实现营业收入2.84亿元、5.81亿元和18.1亿元,最近三年的营业收入年均复合增长率为152.48%;实现归母净利润分别为-1.51亿元、805.34万元和-6.67亿元。

资料显示,唯捷创芯成立于2010年6月2日,目前,荣秀丽和孙亦军为公司实际控制人。2015年12月,唯捷创芯在股转系统挂牌,后于2017年3月终止挂牌,据摘牌前公司定增价格计算,2017年该公司的估值约15亿元。

据介绍,唯捷创芯是国内最早从事射频前端芯片研发、设计的集成电路设计企业之一,深耕射频功率放大器产品领域。全球市场研究机构 CB Insights发布2020年中国芯片设计企业榜单显示,公司属于65家具备市场成长性、产品代表性、技术稀缺性的集成电路设计企业之一,4G射频功率放大器出货量位居国内第一,是中国射频功率放大器行业的中坚力量。

截至2020年底,唯捷创芯已取得国内专利23项专利(其中发明专利20项)、国际专利14项,集成电路布图设计专用权87项。

此次冲刺IPO,唯捷创芯拟募集资金24.87亿元,拟用于集成电路生产测试项目、研发中心建设项目和补充流动资金项目。

豪华股东榜

值得关注的是,在唯捷创芯冲击科创板之前,获得了华为、OPPO、vivo、小米等巨头的集体青睐,联袂入股。

唯捷创芯此次发行前的股权结构显示,Gaintech为公司第一大股东,持股比例为28.12%。Gaintech是联发科投资旗下100%持股的公司,成立于1997年的联发科,是全球著名IC设计厂商之一。

华为、OPPO、vivo、小米等巨头,始于半年多之前。目前,华为旗下的哈勃投资持有唯捷创芯3.57%的股份,OPPO移动、维沃移动、小米基金则分别持有3.39%、2.61%、1.74%。

资料显示,2020年10月21日,Gaintech、荣秀丽分别与小米基金签订《股份转让协议》;次日,Gaintech、荣秀丽分别与OPPO移动、维沃移动签订《股份转让协议》,天津语唯与哈勃投资签订《股份转让协议》,此番股权转让的价格相同,均为18.85元/股。

此外,2021年3月5日,Gaintech分别与稳懋开曼、昆唯管理签署《股份转让协议》,经转让,昆唯管理斥资1.8亿元,持有唯捷创芯发行前1.50%的股份,入股价格为33.33元/股。

昆唯管理与OPPO移动有着密切的关系。招股书显示,两者的背后都是广东欧加控股有限公司工会委员会。广东欧加控股有限公司持有OPPO移动100%股权。

几大手机巨头,同样也是唯捷创芯的重要客户。招股书披露,2018年开始,唯捷创芯逐步进入小米、OPPO和vivo等头部品牌厂商的供应商名单,并向这些厂商大规模供货。

来自公司前五大客户的销售情况显示,维沃移动跻身公司2020年前五大销售客户,销售金额达1.2亿元。

此外,前五大销售客户中,深圳环昇、华信科为公司向OPPO和小米供应产品的经销商,泰科源为公司与华勤通讯、龙旗科技、闻泰科技等大型ODM厂商以及其他品牌厂商合作时选用的经销商。

浮盈接近11倍

华为等巨头入股不到半年,就已收获了较大幅度的浮盈。

2021年1月18日,荣秀丽向张红、包文忠、杜宣进行股权转让,经各方协商确定股份转让价格为11.96元/股(此前唯捷创芯进行了多次增资扩股),对应公司估值43亿元。

相对于华为等巨头入股时10.35亿元的估值,唯捷创芯估值已经增加超过3倍。

若再按照2021年3月5日Gaintech向昆唯管理转让股份的估值计算,收益率会更高。按交易对价,昆唯管理斥资1.8亿元获得唯捷创芯1.50%的股份,唯捷创芯对应的总体估值已达120亿元。

不到半年时间,华为等巨头的浮盈已接近11倍。

另据唯捷创芯于2020年10月实施的股权激励计划,行权的业绩考核目标区间以营业收入为参考。

按照该股权激励计划,2021年至2023年,公司层面可行权系数达100%,对应的考核营业收入分别不低于3亿美元、4亿美元、6亿美元,按当前汇率估算,分别对应19.40亿元人民币、25.87亿元人民币、38.80亿元人民币。

尚未上市已经估值120亿元,如果成功登陆科创板,市场会给出多少估值呢?我们拭目以待。

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