英伟达是一家非常值得长期投资的公司

原创 猛兽财经 2021-11-27 17:26



随着英伟达(NVDA)的市值逐渐逼近1万亿美元,我们将在本文中讨论一下我们长期投资一家公司时最关注的两个主要因素,并评估一下英伟达股票是否符合我们对长期投资的要求。


英伟达股票年初至今的表现



英伟达股票今年的表现非常强劲,甚至超过了2020年的表现。并以152.66%的表现领先于VanEck Vectors Semiconductor ETF 和AMD股票。再加上2020年英伟达的股价上涨了121.2%,所以,这两年对英伟达的投资者来说是意义非凡的两年。


我们成为英伟达的股东还不到两年,因为我们在2020年中期才投资了英伟达,直到今年5月份我们还一直在大力加仓,尽管如此,我们还是要感谢英伟达股价在21年下半年继续强劲反弹,并不断突破新高。


因素一:市场份额是否是第一或第二


在我们投资一家公司之前,通常会先看这家公司的护城河。对于英伟达来说,理由很简单,因为该公司是GPU 市场的绝对领导者而且在GPU领域的主导地位从未受到过威胁。AMD虽然是其竞争对手,但还远远不够。英特尔(INTC)的投资者可能会不服,并认为英特尔将很快在22年第一季度进入GPU市场。然而,英特尔能否在这一细分市场击败英伟达,还是一个很大的问题。此外,英伟达在高端数据中心领域也占有绝对的垄断地位(英伟达在这一领域拥有全球超过90%的市场份额)。


因素二:创始人主导的公司



第二个最重要的因素是人,更具体点是:这家公司的老板是谁?而英伟达就是一家由创始人主导的公司。公司首席执行官黄仁勋于1993年与人共同创办了这家公司,28年后的今天,他仍在领导着这家公司。每当我们看他的演讲时,都能感受到他的热情、动力和智慧。黄仁勋是一位真正的梦想家,我们认为他可以与苹果的乔布斯相提并论。


如果乔布斯和黄仁勋能够同时竞争或合作来定义下一代计算平台,那将是非常牛逼的。因此,我们认为,在他所在的领域里,目前还没有人能与他匹敌。


而且英伟达的创新速度也非常快。这一点也是我们投资一家公司时非常看重的,正是这种激情、创造力和对创新的渴望让黄仁勋在过去的28年里一直坚持下去。这就是为什么由创始人领导的公司在我们心中有着特殊的地位的原因。因为我们知道,创始人不只是为了赚钱而管理公司,他还有一个非常长远的愿景的。


英伟达目前已经成为了一家全栈公司了,而且通过它多年前创建的NVIDIA Omniverse平台在软件领域也处于领先地位,而其他公司才刚刚开始尝试。这也正好凸显了英伟达作为一家由创始人主导的公司的优势。因此,黄仁勋可以持续实现他的愿景。最近,黄仁勋在在第三季度财报电话会议上分享了英伟达成为一家全栈公司公司的愿景,而这已经距离他创建英伟达已有近30年的时间了。黄仁勋表示:


芯片是推动者,但芯片不会创造市场。软件创造市场...我们提倡加速计算已经有一段时间了,现在人们真正的看到了它的好处。但这需要大量时间和更多的专业知识,这就是为什么我们说,在过去的30年里,我们已经成为一家全栈公司了,因为我们几十年来一直在努力解决这个问题。但是好处是,一旦你有能力,你就可以打开新的市场。我们在人工智能的民主化过程中发挥了非常大的作用,使任何人都有可能做到这一点。我们这次关注的领域之一,当然是元宇宙。你可以看到随着时间的推移,这些元素都会通过Omniverse被创造出来。创建Omniverse我们花了5年时间,但它是建立在25年的工作基础上的。


那么,英伟达股票现在值得买入吗?


英伟达公开表示将通过Omniverse来打造元宇宙的操作系统,从而导致了许多投资者和分析师看好英伟达。


英伟达目前的EV/NTM EBITDA为62.5倍。虽然很贵,但并没有达到过去三年的最高值。7月20日更是达到了75.7倍。说明英伟达正在经历着快速增长。因此,投资者愿意花钱投资它。华尔街对英伟达的预测近期也被向上修正,以反映该公司在Omniverse方面的机会。尽管如此,我们认为这些预测还是可能会发生变化,因为元宇宙目前还是一个新生的机会,处在早期阶段,因此,预测市场潜力存在着巨大的不确定性。不过,英伟达目前的估值似乎已经反映了过去几年的增长溢价。


因此,如果你是一个新投资者,英伟达当前的风险/回报比率对你来说可能不那么有吸引力。


如果你是一个积极进取并愿意接受新生事物的人,以及如果你对黄仁勋这个人充满信心,不在意股价短期的波动,并愿意长期持有,那么你可以大力买入。




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