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小米今日IPO认购:估值腰斩,基石投资者曝光

时间:2018-06-21 作者:网络整理 阅读:
小米今日开始向投资者推销其60亿美元IPO,它计划下月初在香港上市,但推迟了CDR计划。小米已经把在港交所上市时的估值下调至550亿美元至700亿美元。
(首图来自VCG)

作为冲击“CDR第一股”、有望成为港交所首只同股不同权个股的“独角兽”,小米(Xiaomi)的 IPO 准备工作可谓一波三折,面临最核心的问题依然是定价与估值。在宣布暂缓 CDR 发行以后,港股就成了小米唯一的战场。

IPO从最初的100亿美元变为60亿

据英国《金融时报》报道,小米于今日(6月21日)早间更新赴港上市招股书,开始向投资者推销其60亿美元首次公开发行(IPO) 。招股书显示,小米公司法定股本总面值67.5万美元,由700亿A类股(价值17.5万美元)和2000亿B类股(价值50万美元)组成。
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另据香港经济日报报道,小米今日进行国际配售下周一招股,小米发行价在17港元到22港元之间,将发行21.8亿股。如此次发行股本占其上市前股本10%,以招股价上限22港元推算,公司估值相当于4800亿港元(611亿美元)。该公司最初计划通过IPO筹资高达100亿美元。
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小米方面未对定价置评。银行家表示,鉴于近期市场波动,定价可能会有所变化。据两位知情的银行家介绍,该公司计划下月初在香港交易所(HKEx)上市。

与证监会在估值上有分歧,推迟CDR

本周,小米推迟了首个中国存托凭证(CDR)——让企业在境内二次上市的上市计划。该计划主要针对中国的一些规模最大、增长最快的公司,其中许多公司在海外上市,中国内地投资者实际上无法对它们进行投资。

小米推迟CDR计划,也推迟了中国政府让科技巨头回归境内市场的努力——也导致该公司面临巨大筹资缺口。

此前小米提交 CDR 招股书时,外界较为关心的CDR发行数量、发行价等信息并未披露,但有接近小米人士的消息称,小米计划融资100亿美元,其中发行CDR约为50亿美元,且发行数量或不超过总股本数的7%,港股发行规模相当。

如果按照这个数据,结合定价区间计算的话,小米港股发行市值应该在654亿美元到871亿美元这个区间内。

小米与证监会的分歧,也主要是估值预期的差距太大。证监会希望保证“稳定”,首发定太高对散户来说是个坏消息。据中国媒体报道,中国证监会对小米的招股说明书有许多顾虑——提交了一份84个问题的反馈意见,也切实地指出了小米目前存在的一些不确定性,不光涉及到业务,也包括股权结构等复杂问题。小米一时半会实在是没法全部解释清楚,所以才选择“弃车保帅”,优先保障港股的表现。

据腾讯一线的报道称,接近监管部门的人士分析,由于担心小米CDR的估值压力,因此监管层想等港股的估值迈入合理区间再做定夺。

七家基石投资者浮出水面

此前,小米的计划是靠 CDR 第一股的故事,来为自己的港股表现背书,这条路子如今行不通了,也影响到了港股的预期表现。

另外,小米迟迟没有敲定基石投资者,也耽误了登陆港股的进程与前景。

不过好在 IPO 前的最后一刻,小米7家基石投资者的名单确定了下来了。据彭博社和证券日报报道,基石投资者包括中国移动、高通、 CDB Private Equity、保利集团、招商局集团等,将联合投资5.48亿美元,其中中国移动和高通将分别投资1亿美元。顺丰这是首次“站队”参与基石投资,中国移动方面表示期望与小米集团之间的多方面合作,获取终端、物联网和5G业务等方面的协同效应。

小米计划在6月28日之前接受机构投资者的订单,并于7月9日在香港公开上市交易。里昂证券、高盛和摩根斯坦利将是小米香港IPO的联合主承销商。

本文综合自英国《金融时报》、虎嗅网-古泉君、彭博社、新浪科技、华尔街见闻报道

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