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苹果与Dialog收购交易是双赢的开始?

时间:2018-10-15 作者:Dylan McGrath、Nitin Dahad 阅读:
Apple以6亿美元收购Dialog电源管理芯片(PMIC)业务的决定,不仅是Apple的明智之举,对于Dialog这家英国芯片公司来说也是最佳方案…

苹果(Apple)花6亿美元收购戴乐格半导体(Dialog Semiconductor)电源管理芯片(PMIC)业务的决定,不仅是Apple的明智之举,对于Dialog这家英国芯片公司来说也是最佳方案,因为Apple不可避免地正朝着尽可能自行设计多数重要组件的策略发展,最终将使Dialog被排除在外。

重新定义Apple-Dialog双方关系

Apple将以6亿美元收购英国芯片制造商Dialog的PMIC业务,其中包括3亿美元用于专为Apple开发芯片的300名Dialog工程团队与资产,以及一笔3亿美元的预付款,签下Dialog在未来3年推出的产品。

根据这项双方的合作伙伴关系和技术授权协议,确保了Dialog在未来三年持续供货的产品合约。该公司在2018年销售给Apple的PMIC营收预计还有8.75亿美元,但将会从2019年下半年开始减少,并逐步在2022年以前划下句点。

Dialog指出,从2019年款iPhone以及2020款iPad或新的Apple Watch,预计将不会再对其PMIC业务带来新的营收贡献。在此期间之后,Dialog仍将继续与Apple合作提供sub-PMIC产品,不过这也仅将占其业务的一小部份 。

Dialog表示,该交易预计将在2019年上半年完成。该公司目前有2,100名员工,因此,一旦交易完成,预计将会失去16%的员工。届时,Dialog预计也将可减少约3,500万美元的营运费用。

根据该协议,Apple将接手Dialog位于意大利Livorno、英国Swindon以及德国Nabern和Neuaubing的工厂。

Dialog首席执行官Jalal Bagherli表示,此次交易符合员工和股东的最佳利益,他们将从更明确的业务目标、强劲的成长前景以及投资于策略成长计划的更多财务弹性中受益。Dialog发言人强调,这笔交易基本上有助于厘清该公司与Apple之间的未来关系。

Apple也很高兴能掌握PMIC的开发。Apple硬件技术资深副总裁Johny Srouji表示:“Dialog在芯片开发方面拥有深厚的专业知识,我们很高兴拥有这支优秀的工程团队,他们长期以来一直支持我们的产品,现在将直接为Apple工作。”

双赢的开始?

更明确地说,Dialog显然更倾向于无限期地与Apple进行有利可图的安排——Apple最近在2016年占有Dialog整体营收的74%。但是到了去年底,Dialog看到危机迫在眉睫了,因而在一份监管文件中警告说,该公司意识到Apple很可能在内部自行开发PMIC,而将Dialog打入冷宫。过去一年多来,关于Apple致力于开发自家PMIC的猜测一直回荡在硅谷。

IHS Markit负责功率半导体的资深分析师Kevin Anderson表示,“就像某种潜规则一样,大家都知道Apple在开发自家PMIC。”

这样的解读让Dialog有机会开始为其产品组合展开多样化发展。除了减少对于Apple的依赖(在2015年占其销售的80%),Dialog也开始进行一连串收购以扩大其产品组合,包括去年以3.06亿美元收购Silego Technology。(还记得Dialog原本在2015年也达成了以46亿美元收购Atmel的交易,但该交易最终在Microchip Technology报价超过Dialog后告吹?)。

而在此时,随着销售PMIC给Apple的业务告吹终成定局,Dialog的生存将取决于如何执行其扩大物联网(IoT)、行动,汽车和运算/储存领域产品组合和客户基础的策略。Anderson表示,Apple收购Dialog PMIC业务的这项交易——包括在未来三年内为Dialog产品支付3亿美元的预付款,可望为Dialog带来迫切需要的现金和清楚定位,以投资于多样化其业务发展。

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IHS Markit拆解iPhone 7的“分解图”(来源:IHS Markit)

顺道一提,对于Apple来说,寻求开发自家PMIC并将Dialog打入冷宫,并不只是一种推动垂直整合以实现成本控制的残酷策略。根据Anderson,随着工艺节点持续演进,以及功耗成为一项始终存在的因素,PMIC与系统其他部份之间更紧密的整合,正成为一种更关键的策略优势。Anderson说,以一家外部供应商的立场来看,无论与Apple的关系多么密切,终究无法为其实现最佳整合度。

因此,Anderson告诉《EE Times》,“这笔收购交易为Apple带来在PMIC设计方面的深入专业知识,因此当他们转向更先进的工艺节点时,能够有助于其管理功耗。特别是当你进展到7nm时,电流消耗问题确实十分关键。”

Dialog的下一步?

那么Dialog Semiconductor接下来将何去何从?Dialog自2007年以来一直是Apple的供应商,对于Apple的销售也占该公司大部份的营收。去年12月,在坦言Apple有资源在未来几年开发自家PMIC后,Dialog的股价暴跌。

Dialog表示,未来的计划将会加速公司转型,成为一家为IoT、移动,汽车以及计算和存储等领域客户提供差异化客制和可配置混合信号IC的供应商。该公司的新闻稿称,Dialog的电源转换、连接性、可配置混合信号、音频和充电IC产品组合瞄准了2021年约130亿美元的市场,并将持续为全球其他客户提供PMIC。

Dialog Semiconductor在电源管理方面的发展历史悠久——该公司成立于1989年,一开始是硅谷国际微电子产品(International Microelectronic Products)在欧洲的分部,后来发展成为德国戴姆勒(Daimler-Benz)的一部份。当时,该公司总部位于德国斯图加特(Stuttgart)附近,并于1999年在当时首席执行官Roland Pudelko的带领下在法兰克福证券交易所(Frankfurt Stock Exchange)上市。

Bagherli在将Alphamosaic以1.23亿美元卖给Broadcom之后,于2005年接任Dialog首席执行官。

编译:Susan Hong,EETTaiwan

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