芯联集成拟全资持有芯联越州，作价58.97亿元收购剩余72.33%股权

9月4日晚间，芯联集成发布收购草案，拟计划收购其控股子公司芯联越州剩余72.33%的股权，交易价格为58.97亿元。这一并购案被广泛认为是年内A股最大的芯片行业并购事件之一。

芯联集成是一家专注于功率、传感和传输应用领域的制造商，提供模拟芯片及模块封装的代工服务，其在全球MEMS晶圆代工厂中排名第五，并且在功率半导体、工业控制、消费电子等领域建立了广泛的客户基础。

而联越州是芯联集成电路制造股份有限公司的子公司，主要从事集成电路制造、销售和设计。该公司是国内领先的MOSFET晶圆及器件制造企业，产品广泛应用于多个下游领域，如消费电子（手机、电脑等）、工业控制（电信、光伏、储能等）以及汽车电子等领域。

据悉，芯联集成将通过发行股份及支付现金的方式向滨海芯兴、远致一号等15名交易对方购买其合计持有的芯联越州72.33%股权。其中，发行股份部分的价格为53.07亿元，发行价格为每股4.04元。此外，支付现金部分的资金来源为上市公司自有资金。

尽管此次交易金额巨大，但值得注意的是，芯联越州在2023年亏损了11.16亿元，并且目前仍处于亏损状态。不过，芯联集成指出，随着业务量增加和产品结构优化，预计其盈利能力将有所改善，并成为未来重要的盈利来源之一。

芯联集成在交易中也明确表示，未对芯联越州设置业绩承诺，即由于本次交易系上市公司收购控股子公司的少数股权，芯联越州在本次交易前已经由上市公司控制，而且其评估方法未采用收益法，因此本次交易未设置交易对方对芯联越州的业绩承诺条款。

芯联集成此前公告披露，2023年，芯联越州6英寸碳化硅MOSFET国内出货量第一，主要应用于新能源汽车，产品核心技术参数比肩国际龙头水平。2024年4月份，芯联越州8英寸碳化硅MOSFET工程批顺利下线，预计于2025年实现量产。

按照芯联集成的说法，这次并购的主要目的是增强芯联集成对芯联越州的控制力，并利用上市公司的技术、客户和资金优势，重点支持碳化硅、高压模拟IC等新兴业务的发展。这不仅有助于提升公司的执行效率与盈利能力，还能更好地贯彻整体战略部署。

因此，芯联集成选择了市场法，拿出了81.52亿元的整体估值、132.77%的增值率。

芯联集成此前也表示，芯联越州若为上市公司全资持有，还可通过引入产业链上下游重要参与者，推动产业垂直整合，更好地助力碳化硅等业务的快速发展。