莱迪思或将收购Altera，国产FPGA行业迎来新变数

近日，据彭博社报道，总部位于美国俄勒冈州希尔斯伯勒的莱迪思（Lattice）正在考虑对英特尔旗下的FPGA业务Altera发起收购要约。这一消息在FPGA市场引起了轩然大波，也为国产FPGA行业带来了新的变数。

FPGA（现场可编程门阵列）作为一种高度灵活的集成电路，随着5G、物联网、人工智能等技术的快速发展，FPGA在数据处理、信号处理、硬件加速等领域展现出了巨大的潜力。

据 Frost&Sullivan 预测，预计 2025 年全球 FPGA 市场规模将超过 125 亿美元，国内市场规模将从 2022 年的 208.8 亿人民币提升至 2025 年的 332.2 亿人民币，三年 CAGR 约 17%。

双方的产业地位

Altera成立于1983年，作为全球领先的可编程逻辑器件（PLD）和FPGA供应商之一，其产品广泛应用于电信网络、汽车电子和消费电子等领域。2015年，英特尔以167亿美元的价格收购了Altera，使其成为英特尔的一个重要组成部分。

然而，近年来英特尔对Altera的整合并不如预期般顺利，再加上近期英特尔面临财务困境，Altera已从英特尔独立出来，并计划出售部分或全部股份以筹集资金，但保留对 Altera 的控制权。Altera在英特尔体系内的地位也显得日益尴尬。

当时业内专家分析，英特尔收购Altera并未带来预期的显着收益，且削弱了FPGA业务的独立发展潜力。因此，英特尔选择释放FPGA业务，让其独立发展，可能更有利于该领域的技术创新和商业增长。这是基于商业战略考虑的决策。

莱迪思是一家专注于低功耗FPGA解决方案的公司，其产品在移动及操作简便的应用场合中表现突出。其首席执行官是福特·塔默 (Ford Tamer)，他是一位经验丰富的半导体运营商，曾担任 Inphi Corp. 的总裁兼首席执行官，直至该公司与 Marvell Technology Inc. 的合并（于2021 年完成）。他还与 Francisco Partners 有合作关系，曾在那里担任高级运营合伙人，今年 9 月加入莱迪思。

莱迪思此时考虑收购Altera，无疑是一个大胆而具有战略意义的举动。如果收购成功，莱迪思将一举成为全球FPGA市场的领军企业，其市场份额和技术实力都将得到大幅提升。

收购背景

英特尔其实本没有打算完全出售Altera，而是计划将其推向市场进行首次公开募股（IPO）。今年3月，英特尔宣布Altera开启独立运营。此前英特尔数据中心和人工智能(DCAI)事业部总经理Sandra Rivera担任独立运营的Altera公司首席执行官。

英特尔首席执行官帕特·基辛格 (Pat Gelsinger) 表示，公司计划于明年初完成 Altera 业务的收购，同时还在评估其他产品组合的选择。

当时Sandra也非常明确Altera的发展规划，“我们预计未来五年FPGA的累计潜在市场将超过550亿美元。在这段过渡时期，我们的首要任务是保持与客户和合作伙伴之间的业务持续性。”

要保持与客户合作的延续性，产品的延续性以及覆盖高中低端的产品组合也非常重要，Altera已经推出了三个系列产品，有1个系列产品即将推出，包括：

• Agilex 9现已大规模生产。其提供业界领先的数据转换器，适用于需要高带宽混合信号FPGA的应用场景。
• Agilex 7 F系列和I系列现已投入生产。该系列产品能够提供两倍的性能功耗比，专为诸如数据中心、网络等高带宽计算应用设计。
• Agilex 5现已广泛推出。作为业界首个嵌入AI模块的FPGA，其能够为嵌入式边缘应用提供领先的性能，且每瓦性能提升最高可达1.6倍。
• Agilex 3即将推出。其将为云计算、通信和智能边缘应用中的低复杂度功能提供领先、低功耗的FPGA系列产品。

不过莱迪思这一手可能会使英特尔出售该部门少数股权的计划变得复杂。据报道，这一立场在英特尔本周的一次董事会会议上再次被确认。

据彭博社报道称，目前莱迪思正在与顾问合作，并寻求私募股权支持者，以探索潜在的收购机会。包括Francisco Partners、贝恩资本和银湖资本在内的多家私募股权公司也在研究对Altera的投资意向。

预计对Altera的收购要约将在11月28日美国感恩节前提交。此外，Altera 可能还会吸引其他半导体公司的并购兴趣。

会给中国FPGA产业带来什么影响？

对于国产FPGA行业而言，这一消息无疑带来了新的挑战和机遇。

一方面，莱迪思如果成功收购Altera，将拥有更加先进的技术和更广泛的市场渠道，形成与Xilinx等竞争对手抗衡的实力，也将使得国产FPGA企业在技术和市场上面临更大的竞争压力。另一方面，这一收购也可能激发国产FPGA企业的创新活力，推动它们加快技术研发和市场拓展的步伐。

目前，全球FPGA市场主要由美国三大巨头Xilinx（被AMD收购）、Altera（被Intel收购）、Lattice主导，占据八成以上的份额。中国的FPGA产品则以容量小于500K的产品为主，国产FPGA厂商在低容量FPGA技术上已较为成熟，主要集中在55nm、40nm和28nm这三个制程节点。而全球容量最大的FPGA为Xilinx在2023年6月27日推出的VP1902（Versal Premium），逻辑单元数高达18,507k，是国内的46倍。

尽管在技术实力、产品性能及市场份额等方面与国际巨头尚有一定差距，但近年来国产FPGA的发展势头不容小觑，已从跟踪研仿国外 FPGA 芯片转变为构建自主定义、自主架构、自主软件的国产 FPGA 生态体系，且该体系已初见雏形。。

事实上，一些国内企业已经成功研发出了具有自主知识产权的FPGA芯片，并在特定领域实现了商业化应用。这些企业在技术研发、市场拓展等方面都展现出了强大的实力和潜力。例如，上海复旦微电子推出的28nm亿万门级FPGA产品，安路科技PHOENIX系列FPGA芯片的产业化项目，以及国内纯自主架构做得最好的紫光同创，都在一定程度上填补了国内市场的需求。

紫光同创的FPGA产品主要分为3大系列：Titan、Logos和Compa系列

我们分析认为，莱迪思收购Altera对中国FPGA行业的潜在影响可能有以下几点：

• 市场机遇：莱迪思收购Altera可能会为中国FPGA企业提供更多的市场空间。如果收购成功，莱迪思将需要重新评估和调整其全球供应链，这为中国FPGA企业提供了进入更高端市场的机会。
• 技术合作与竞争：收购可能会促使莱迪思与中国FPGA企业在技术合作和市场竞争中寻求新的平衡。中国企业可以借此机会学习国际先进技术，加速自身技术升级。
• 供应链多元化：全球供应链的调整将推动中国FPGA企业加强自主创新，减少对外部技术的依赖，实现供应链的多元化。
• 资本市场活跃：莱迪思收购Altera的行动可能会激发资本市场对FPGA行业的兴趣，为中国FPGA企业提供更多的融资机会。

目前，国产 FPGA 主要参与者有紫光同创、安路科技、复旦微电、高云半导体、易灵思、西安智多晶、京微齐力等，其中前三家为头部FPGA厂商。预计未来几年，中国的FPGA企业会从目前的10家左右浓缩成3-4家，并且这几家的产品形态、技术路线都会有各自的特点，形成差异化竞争。

结语：蛇吞象没那么容易

从英特尔最新公布的季度营收报告来看，Altera的表现依旧不及预期。英特尔发布的2024年第三季度财报显示，第三季度总营收为133亿美元，同比下降6%。其中，英特尔客户端计算事业部（CCG）营收为73.30亿美元，同比下降7%；数据中心和人工智能业务（DCAI）营收为33亿美元，同比增长9%；网络和边缘业务（NEX）营收为15亿美元，同比增长4%；英特尔代工（Intel Foundry）营收为44亿美元，同比下降8%；Altera的营收为4.12亿美元，同比大幅下降44%，Mobileye的营收为4.85亿美元，同比下降8%。

不过彭博社也指出：“鉴于收购方规模小很多，Lattice 若试图全面控制 Altera 可能面临困难。Lattice 的市值为 74.8 亿美元，不足 Intel 在 2015 年收购 Altera 时支付的 170 亿美元的一半。”

另一方面，私募股权公司正在评估价值约 30 亿美元的投资，这些投资可能以“结构性产品”的形式提交，从而导致 Altera 的估值低于 Intel 收购时的水平。

总之，面对莱迪思可能收购Altera的局面，国产FPGA企业需要保持清醒的头脑和敏锐的市场洞察力。它们需要认真分析市场动态和技术趋势，制定切实可行的发展战略和市场策略。同时，它们还需要加强技术创新和人才培养，提升自身的核心竞争力和市场地位。