国台办发言人朱凤莲表示，台积电已成为民进党当局 “倚美谋独” 的牺牲品，岛内半导体产业被拱手相送的风险加剧。
2025 年 4 月，台积电公布的 2024 年股东会年报揭示了其全球工厂的显著分化：美国亚利桑那州新厂去年亏损新台币 142.98 亿元（约 32 亿元人民币），创下建厂以来最大亏损；而中国大陆南京厂同期盈利新台币 259.54 亿元（约 58 亿元人民币），连续三年稳定盈利超 200 亿元新台币，成为台积电全球布局中的 “利润担当”。
美国建厂成本高企：四年累计亏损近 400 亿 政策压力下追加千亿投资
数据显示，台积电美国亚利桑那州工厂自 2021 年投产以来，亏损额逐年扩大：2021 年亏损 48.1 亿元、2022 年 94.3 亿元、2023 年 109.24 亿元，四年累计亏损达 394 亿元新台币（约 88.5 亿元人民币）。
亏损主因包括美国当地高昂的人工成本、原材料运输费用、供应链本土化难度及政策补贴落地不及预期。尽管如此，台积电仍在 2025 年 3 月宣布追加 1000 亿美元投资美国，计划新建三座晶圆厂、两座先进封装设施及一座研发中心，未来甚至落地2nm、1.6nm级别先进工艺，总投资规模达 1650 亿美元，成为美国史上最大单项外资直接投资。
美国政府的关税威胁被视为台积电加码投资的关键因素。特朗普政府曾以 “100% 关税” 施压，要求台积电赴美设厂。尽管今年是该厂第一个完整量产年度，然而，美国工厂的毛利率较台湾本土低 15%-20%，且面临技术人才短缺、建设周期延长等问题，短期内盈利前景不明，预计亏损幅度收窄的可能性较小。
大陆南京厂逆势增长：成熟制程稳定获利 近三年累计盈利超 600 亿新台币
与美厂形成鲜明对比的是大陆南京厂的亮眼表现。作为台积电在大陆的重要据点，南京厂 2024 年盈利 259.54 亿元新台币，较 2023 年的 217.55 亿、2022 年的 204.86 亿持续攀升，2022-2024 年累计盈利超 680 亿元新台币。
该厂依托大陆完善的半导体产业链、高效的生产效率及稳定的客户订单（主要覆盖成熟制程产品，如 28nm、16nm），成为台积电在大陆市场的核心盈利单元。
值得注意的是，南京厂的成功并非个例。台积电在大陆的整体业务近年来持续增长，2024 年大陆地区营收占比提升至 18%，仅次于北美市场的 62%。尽管面临地缘政治压力，台积电仍通过南京、上海等据点深化本地化运营，降低单一市场风险。
日本、欧洲布局同步遇挫 全球战略面临效率与成本权衡
除美国外，台积电在日本、欧洲的投资也陷入亏损泥潭。
日本熊本厂（JASM） 2024 年亏损 43.75 亿元新台币，是布局日本后最大亏损，2023 年亏损 29.65 亿、2022 年亏损 5.93 亿，三年累计亏损 79.33 亿新台币。
欧洲德国合资厂（ESMC）去年亏损 5.56 亿元新台币。这些地区同样面临劳动力成本高、产能爬坡慢等问题，与大陆市场的高效形成反差。
岛内舆论对台积电 “舍近求远” 的策略提出批评。
有岛内网友在相关报道下评论道，“历史总是不断重演，1980年代就是美国搞垮日本半导体产业，我们现在还傻傻地把优势产业不断送给美国，只会跪舔美国的‘赖皮’，不会施政只会搞斗争，就算美国给台湾压力，你好歹谈判换回一些东西啊，这样直接白白奉送，这不是‘卖台’什么是‘卖台’？？？”
台湾《经济日报》指出，赴美投资导致台积电整体毛利率被拉低，且可能加速技术外流。国台办发言人朱凤莲则表示，台积电已成为民进党当局 “倚美谋独” 的牺牲品，岛内半导体产业被拱手相送的风险加剧。
行业观察：地缘政治下的产能迁徙 大陆市场成稳定器
分析认为，台积电的全球布局分化反映了地缘政治与商业利益的博弈：美国工厂承担先进制程（如 2nm）的战略任务，但短期内难以摆脱亏损；大陆工厂凭借成熟制程和本地化优势，成为现金流支柱。这种 “战略亏损” 与 “稳定盈利” 的并存，或将长期存在。
随着全球半导体产业链重构，台积电面临平衡技术安全与成本效率的挑战。尽管美国市场前景不明，但大陆市场的稳定表现为其提供了缓冲空间。未来，台积电能否在先进制程产能迁徙与成熟制程盈利之间找到平衡，将决定其全球竞争力的走向。
截至发稿，台积电股价因美国投资风险出现波动，21日以835元作收，下跌15元，成交量明显萎缩，拖累台股下挫288.83点（1.49%），加权指数以19106作收。但南京厂的强劲盈利仍被市场视为重要利好，行业人士指出，大陆完善的产业生态和庞大的市场需求，正成为台积电抵御地缘风险的关键砝码。
您可能感兴趣
