统计分析了全行业111家半导体上市公司2024年全年财报数据。
今年 3 月，Aspencore 依据 2024 年前三季度财报数据，发布了(beta版)。随着 4 月 30 日最后几家公司 2024 年财报的披露，我们基于全年财报数据，整理出了最终排名。
整体而言，"增收不增利" 的行业现象愈发显著。具体表现为，2024 年第四季度，实现营收增长的公司数量有所增加，但盈利的公司数量却在减少。从数据对比来看：在统计的 111 家上市公司中，前三季度营收实现正增长的有 74 家，全年营收正增长的增至 77 家；前三季度净利润为正的公司有 72 家，而全年净利润为正的则降至 69 家。
具体到各公司，在我们统计的 111 家上市公司中，108 家公司第四季度营收处于前三季度平均值的 70% - 110% 区间。另外，有两家公司第四季度营收数倍于前三季度平均（寒武纪前三季度总营收1.85亿，全年11.74亿；铖昌科技前三季度总营收1亿，全年2.12亿），一家公司明显弱于前三季度平均（景嘉微前三季度总营收4.41亿，全年4.66亿）。
因此，和前三季度排名相比，本次排名整体变动较小：
备注：
- EDA/IP公司和IDM并不是Fabless类别，但由于数量较少且和IC设计强相关，我们也暂时纳入了Fabless100的排名中，帮助大家了解其相对位置。
- 此排名只统计了A股。
- 点击了解China Fabless 100排行榜具体计算模型。
角度一：平均营收
我们统计的 111 家上市公司，2024 年总营收达 2773.5 亿元，较 2023 年的 2393.5 亿元增长近 16% ，呈现出良好的增长态势。
数据来源：上市公司2024年全年财报，2025年5月
- 2024年，全球存储销售收入创历史新高，SK海力士、美光、三星等财报纷纷走强，国内存储公司也增势明显，平均营收增长拔得头筹。但同时也要留意到国内存储行业上市公司营收在2023是同比2022年下跌13.6%。
- AI 领域的平均营收增长主要得益于寒武纪和云天励飞的拉动，二者营收分别同比增长 66% 和 81%。然而，尽管营收大幅增长，这两家公司全年净利润仍为负值。
- 如下表所示，2024 年有 2 家公司营收同比实现翻番，14 家公司同比增长幅度超过 50% 。
角度二：利润率
我们统计的 111 家公司中，2024 年有 69 家净利润为正，但全行业 2024 年平均净利润率却为 - 1.6%。与之形成对比的是，2023 年这 111 家公司中有 78 家净利润为正，全行业当年平均净利润率为 0.8% 。
数据来源：上市公司2024年全年财报，2025年5月
【备注：销售毛利率 =（营业收入 - 营业成本）÷ 营业收入 ×100%；净利润率 = 归母净利润 ÷ 营业收入 ×100%】
- EDA/IP 领域平均毛利率虽处于最高水平，但净利润率却为负值。
- MCU 与无线领域是本土 IC 相对成熟的细分市场，多年来毛利率始终保持稳定，且净利润率为正。值得注意的是，其净利润率还呈现出持续提升的趋势。
- 在 AI 行业，高额的研发投入对净利润率产生了明显的拖累。不过，得益于营收的快速增长，行业亏损幅度得以缩减近一半。
数据来源：各公司2024年全年财报，2025年5月
具体公司情况来看，2024 年净利润率超过 30% 的企业共有 6 家。其中，澜起科技是当年新晋进入该行列的公司，并且在 2025 年第一季度财报中，其净利润率仍继续实现大幅同比增长。这主要得益于 DDR5 内存接口芯片需求回暖，同时，PCIe Retimer、MRCD/MDB 和 CKD 芯片等产品也开始实现规模出货，推动公司 2024 年营收增长了 59.20%。
（备注：感谢同事张莹为上市公司数据整理做出的贡献。更具体的细分行业分析报告近日会陆续发布，欢迎关注《电子工程专辑》公众号）
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