这一系列资本运作标志着杰华特在模拟芯片领域加速横向整合，同时强化功率半导体业务布局。
5月20日晚间，模拟芯片设计企业杰华特连发两则公告，宣布公司及其全资子公司杰瓦特微电子（杭州）有限公司计划以3.19亿元收购南京天易合芯电子有限公司（以下简称“天易合芯”）40.89%股权。杰华特将分两期向投资人股东支付股权转让对价，第一期支付20%股权转让对价，第二期支付剩余80%股权转让对价。
此外，杰华特通过参股基金向控股子公司厦门杰柏特半导体有限公司增资5000万元。根据协议约定，本次交易后目标公司股东南京同舟合芯科技中心(有限合伙)、南京凯芯微科技发展科技中心(有限合伙)、上海芯骜科技发展中心(有限合伙)和天易合芯目前实控人邹定锴、李纪鹏与公司保持一致行动。
这一系列资本运作标志着杰华特在模拟芯片领域加速横向整合，同时强化功率半导体业务布局。
实现产品线与客户群深度互补
根据公告，杰华特及其全资子公司杰瓦特微电子将通过直接受让10家机构股东股权、间接收购员工持股平台南京太芯易格电子有限公司91.66%股权等方式，合计取得天易合芯40.89%股权。交易完成后，杰华特系将实际控制天易合芯41.31%表决权，并向其董事会委派3名董事（占5席多数），实现并表。
业绩方面，杰华特连续两年亏损，今年一季度延续亏损态势。2023年至2024年，公司归母净利润分别亏损5.31亿元、6.03亿元；2025年一季度，公司营业收入为5.28亿元，同比增长60.42%；归母净利润为-1.13亿元，同比增长45.77%。
天易合芯作为国内高性能传感器芯片和模拟芯片设计企业，其光学健康检测芯片、高精度电容传感芯片等产品广泛应用于智能穿戴、手机平板等领域，已导入多家头部手机厂商供应链。2024年及2025年一季度，天易合芯分别实现营业收入2亿元、5004.17万元，净利润-4238.63万元、150.35万元，扣非净利润-4376.53万元、76.1万元。
杰华特在公告中强调，天易合芯的信号链芯片业务与其电源管理芯片形成高度互补。此次收购将助力公司拓展消费电子客户群，并借助供应链协同效应降低成本——双方晶圆代工厂高度重合，规模效应可期。交易对价综合估值约7.8亿元，其中外部机构股东股权按“本金+单利”定价，管理层股权转让估值为7.78亿元。
参股基金注资杰柏特，扩张功率半导体产能
同步披露的另一则公告显示，杰华特参股基金厦门汇杰私募股权投资基金拟向子公司杰柏特半导体增资5000万元，取得其25%股权。增资后，杰华特直接持股比例将稀释至38.48%，但仍为第一大股东并维持控制权。
杰柏特半导体聚焦功率半导体器件研发，产品涵盖SGT MOSFET、IGBT、SiC MOSFET等，应用于快充、光伏逆变、汽车电子等领域。2024年杰华特营收达16.79亿元，同比增长29.46%，其中功率器件业务贡献显著。
杰柏特在去年和今年一季度持续亏损，2024年和2025年第一季度，该公司净利润分别为-571.85万元、-38.75万元。此次增资将助力杰柏特加速技术迭代与产能扩张，强化公司在新能源、工业控制领域的竞争力。
从消费电子到工业汽车的纵深布局
杰华特成立于2013年，2022年在上交所上市，专注于模拟集成电路的研发与销售。目前，公司拥有广泛的产品组合，涵盖DC/DC、AC/DC、LED驱动、电池管理等产品线，应用范围涉及计算机、工业控制、网络通讯、服务器与数据中心、汽车电子、照明、消费类电子、家用电器等众多领域。
而天易合芯的产品属于信号链品类，专注于高性能传感器芯片和电源管理等模拟芯片的设计、研发与销售，其产品线涵盖光学健康检测芯片、高精度电容传感芯片和各类光学传感芯片，广泛应用于智能穿戴、手机平板等消费类产品。
近年来，杰华特通过“虚拟IDM”模式整合产业链，2022年科创板上市募资22.22亿元，投向高性能电源管理芯片、汽车电子芯片等项目。此次双线并进的投资逻辑清晰——横向收购天易合芯补足信号链短板，纵向通过杰柏特深化功率半导体布局。
值得关注的是，天易合芯创始团队承诺2026-2027年营收增速不低于20%，作为杰华特后续收购剩余股权的条件。这反映出杰华特在整合过程中注重业绩对赌与团队绑定，降低并购风险。
市场反应方面，5月21日杰华特股价下跌1.46%至31.75元，但机构分析认为，其一季度营收同比增60.42%至5.28亿元，显示基本面改善趋势。随着收购落地与产能释放，公司有望在模拟芯片国产化浪潮中进一步扩大市场份额。
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